| Titre | L'adoption du ciblage d'inflation produit-elle un changement de régime ? Le cas de la Suède | |
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| Auteur | Jérôme Creel, Paul Hubert | |
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Revue | Revue économique |
| Numéro | vol. 60, no 3, mai 2009 Développements récents de l'analyse économique - LVIIe congrès annuel de l'Association française de science économique 2008 | |
| Rubrique / Thématique | Développements récents de l'analyse économique - LVIIe congrès annuel de l'Association française de science économique 2008 Union monétaire : cycles et politique monétaire |
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| Page | 727 | |
| Résumé |
Grâce à un modèle var à changements de régime, nous étudions les caractéristiques du ciblage d'inflation en Suède. À l'aide de deux spécifications, nous analysons la préférence envers l'inflation de la banque centrale et la stabilité de l'environnement macroéconomique. Il apparaît que la sensibilité de la politique monétaire vis-à-vis de l'inflation a diminué après l'adoption du ciblage, sans modifier l'arbitrage entre croissance et inflation. De plus, l'incertitude s'est beaucoup réduite après cette adoption. Ces résultats sont spécifiques à la Suède, comme en témoigne une comparaison avec les États-Unis. Enfin, des simulations suggèrent que le ciblage d'inflation renforce les marges de manœuvre monétaires. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
Has the adoption of inflation targeting represented a regime switch? Empirical evidence from Sweden. We study inflation targeting's impact in Sweden over time and whether its adoption has constituted a regime switch using a msvar technique. We assess, based on two different specifications, the two main features generally attributed to it: the preference for inflation in the monetary reaction function and the stabilisation of the macroeconomic environment. Results are threefold. First, it has prompted a lower emphasis on inflation. Second, a switch has clearly appeared since it adoption where uncertainty has been reduced. These results are visible on a stable sample, after inflation has been tamed, and robust to a comparison with a non-it country: the us. Last, counterfactuals suggest this framework provides higher monetary policy leeway. Classification JEL : E52 ; E58 Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=RECO_603_0727 |
