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La littérature sur le Bank Act de 1844 adopte l'interprétation qui en fait une étape majeure dans la construction de la banque centrale en Grande-Bretagne et se laisse couler dans le moule qui oppose la règle à la discrétion. À partir de l'étude des écrits monétaires de l'époque ainsi que de la politique de taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre, à partir également d'une analyse systématique de l'aspect financier de l'acte de 1844, l'article montre qu'une telle interprétation s'avère fragile. Aussi le présent article s'appuie-t-il sur l'articulation entre l'histoire monétaire et l'histoire de la pensée ainsi que sur l'approche institutionnelle de la banque centrale afin de mettre en lumière les conséquences de la loi de 1844 sur le marché de la liquidité et les relations de la banque centrale avec la finance.

Nous étudions l'impact de la supervision prudentielle sur le crédit dans vingt-sept pays européens sur la période 1999-2012. Nous utilisons un estimateur bayésien pour prendre en compte l'hétérogénéité des pays. Nous trouvons que : 1) le taux d'intérêt n'est pas une variable fondamentale dans l'explication du crédit, 2) les coefficients estimés de la sensibilité du crédit à l'investissement sont corrélés négativement avec les coefficients estimés de la sensibilité du crédit à la dépendance financière, 3) les effets de la supervision sur le crédit diffèrent suivant les pays, mais 4) il est possible qu'un renforcement de la supervision engendre des effets positifs sur le crédit dans le cadre d'une supervision financière unifiée. Classification JEL : C51, E65, G28.

Il est courant de ne voir dans le rejet par Carl Menger de l'usage de l'outil mathématique qu'une spécificité anecdotique qui le différencie, sur la forme exclusivement, de l'analyse marginaliste de Léon Walras. Nous montrerons qu'en fin de compte le rejet des mathématiques (d'un certain type) par Menger est une décision cohérente parfaitement justifiée par la vision de la réalité économique que l'auteur cherche à rendre intelligible et par la méthode qu'il juge à cet effet appropriée. Certains outils aujourd'hui disponibles, les outils de la complexité, semblent bien adaptés à la pensée de cet auteur et permettent son renouvellement. Nous proposons les grandes lignes d'un programme néomengerien ancré dans l'économie de la complexité.

Cet article porte sur le pass-through du taux d'intérêt monétaire sur le taux d'intérêt des crédits. L'objectif est d'analyser la façon dont le comportement de la banque centrale, représenté par une règle de Taylor, affecte la détermination du pass-through. Un modèle théorique en équilibre partiel est développé puis calibré pour la zone euro. Les résultats montrent que le degré de gradualisme de la politique monétaire et, de façon plus générale, les différentes sources d'inertie caractérisant la dynamique du taux du marché monétaire, affectent positivement l'ampleur du pass-through. De plus, le poids relatif de cette composante du pass-through associée aux inerties du taux du marché monétaire est d'autant plus important que les rigidités sur les taux d'intérêt des crédits sont fortes.Classification JEL : G21, E43.

Cet article traite de l'effet des consommateurs excessifs d'alcool sur le profit de l'industrie alcoolière. La consommation excessive d'alcool accroît les bénéfices par une hausse des ventes, mais engendre des blessures mortelles représentant un manque à gagner pour l'industrie. Nous explorons la coexistence de ces deux forces avec un modèle épidémique distinguant consommateurs modérés et consommateurs excessifs (modèle « LH »). Nous trouvons qu'il existe un seuil de consommation au-delà duquel les buveurs excessifs sont nuisibles à l'industrie alcoolière. Pour les données américaines de 2011, nous estimons que ce seuil est compris entre 10,22 et 10,80 unités d'alcool par épisode de consommation. L'industrie alcoolière devrait donc mettre en place des actions efficaces à l'égard des consommateurs les plus excessifs.Classification JEL : I12, C60, L21.

L'objectif de cet article est d'étudier les effets de la protection légale des données personnelles (privacy) sur la concurrence, et d'analyser dans quelle mesure la privacy est complémentaire ou contradictoire avec la politique de la concurrence. En premier lieu, nous mettons en évidence le rôle joué par les coûts qu'implique la privacy pour les consommateurs, notamment les coûts de consentement lorsque ces derniers souhaitent utiliser un service en ligne. En second lieu, nous étendons le modèle de marché sur l'Internet de Campbell, Goldfarb et Tucker [2015], qui comporte des firmes financées par la publicité, en testant l'hypothèse selon laquelle les consommateurs ont des coûts de consentement différents. Nous montrons que, dans certains cas, les firmes préfèrent exclure du marché les consommateurs à coût de consentement élevé pour pouvoir cibler les autres consommateurs.Classification JEL : L1, O3.