| Titre | Emerging Countries' External Debt - How Should One Neutralize Hard-Currency Volatility? | |
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| Auteur | Pierre Laurent, Nicolas Meunier, Luis Miotti, Carlos Quenan et Véronique Seltz | |
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Revue | Revue économique |
| Numéro | vol. 54, no 5, septembre 2003 Macroeconomics of Exchange Rate Regimes | |
| Rubrique / Thématique | Macroeconomics of Exchange Rate Regimes External Indebtedness and Exchange Rate Regimes |
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| Page | 1033 | |
| Résumé |
L'environnement international se caractérise par une grande instabilité et, tout particulièrement, par la volatilité des taux de change des grandes devises de référence. Cette volatilité a des effets sur la compétitivité et sur la charge de la dette extérieure des pays émergents. Nous abordons ce problème par une formalisation simple centrée sur la dynamique de l'endettement. Nous montrons qu'il est possible, pour un pays émergent, de stabiliser sa dette extérieure en jouant sur trois paramètres : la composition en devises de la dette, le régime de change et la structure du commerce extérieur.
JEL Classification: F33, F34 Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
Instability – and, in particular, the volatility of hard-currency exchange rates – is a strong characteristic of the financial global environment. Volatility has implications on the emerging economies' competitiveness and external-debt burden. This paper develops a simple model centered on debt dynamics. We show that an emerging economy can stabilize the domestic value of its external debt using three parameters: the currency composition of its debt, its exchange-rate regime, and the geographic structure of its trade. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=RECO_545_1033 |
