| Titre | Le capital-investissement | |
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| Auteur | Wright Mike | |
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Revue | Revue française de gestion |
| Numéro | no 141, novembre-décembre 2002 L'actionnaire | |
| Rubrique / Thématique | Théorie de l'agence |
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| Page | 283-302 | |
| Résumé |
Le capital-investissement
est traditionnellement défini
comme l'investissement, à
long terme, réalisé par des
investisseurs professionnels
dans les fonds propres de
firmes nouvelles, non
cotées, en contrepartie d'un
gain en capital aléatoire
complété par un rendement
en dividende. L'asymétrie
informationnelle est plus
problématique pour les CI
que pour les actionnaires de
firmes cotées. Cet article
présente une revue de la
littérature sur le cycle de vie
du capital-investissement et
traite particulièrement des
problématiques concernant
la création et la sélection
des opportunités
d'investissement (problèmes
précontractuels),
l'évaluation des projets et la
due diligence, l'approbation
et la structuration financière
du projet, les problèmes
postcontractuels (aspects
généraux, restructurations
et échecs), la syndication et
la réalisation de
l'investissement. Une
conclusion importante qui
ressort de cette synthèse
des travaux en stratégie et
en finance consacrés au
capital-investissement et
aux relations entre les CI et
les firmes financées, est la
nécessité d'une combinaison
des approches
contractuelles et
relationnelles. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
Venture capital.
Venture capital is typically
defined as the investment by
professional investors of longterm, unquoted, risk equity
finance in new firms where the
primary reward is an eventual
capital gain, supplemented by
dividend yield. The problems of
asymmetric information are
greater in venture capital
investments than in listed
companies. This article reviews
the literature on the venture
capital life cycle focusing in turn
on issues concerning deal
generation, initial and second
screening (pre-contracting
problems), deal valuation and due
diligence, deal approval and
structuring, post-contractual
(general and restructuring and
failure), syndication and
investment realization. An
important lesson that emerges
from the synthesis of the
management and finance streams
of research that have focused on
venture capital is the need for a
combination of contractual and
relational approaches. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=RFG_141_0283 |
