| Titre | China's exchange rate policy and Asian trade | |
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| Auteur | Garcia-Herrero Alicia, Koivu Tuuli | |
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Revue | Economie internationale |
| Numéro | no 116, 4e trimestre 2008 Varia | |
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| Résumé |
Cet article montre empiriquement que l'équilibre commercial de la Chine est sensible aux fluctuations du taux de change effectif réel du renminbi. Cependant, l'excédent commercial actuel est tel que la seule politique de change ne suffira pas à résorber ce déséquilibre. La réduction du surplus commercial est limitée en grande partie car les importations chinoises ne réagissent pas à l'appréciation du taux de change comme l'on pourrait s'y attendre. En réalité, les importations ont tendance à chuter et non à croître. L'estimation d'équations d'importations bilatérales entre la Chine et ses principaux partenaires commerciaux montre que cette réaction des importations à l'appréciation du taux de change se confirme pour les pays de l'Asie du sud-est mais pas pour les autres. Ceci serait l'illustration directe de l'intégration verticale des échanges en Asie, où une part élevée des importations de la Chine en provenance de l'Asie du sud-est est ensuite réexportée.Classification JEL : F1 ; F14. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
This paper shows empirically that China's trade balance is sensitive to fluctuations in the Renminbi real effective exchange rate. However, the current size of the trade surplus is such that exchange rate policy, alone, will probably not be able to address the imbalance. The reduction in the trade surplus is limited mainly because Chinese imports do not react as expected to exchange rate appreciation. In fact, they tend to fall rather than increase. By estimating bilateral import equations for China and its major trading partners, we find that such reaction of imports to exchange rate appreciation is generally confirmed for South-East Asian countries but not for others. This might be a direct consequence of Asia's vertical integration as a large share of Chinese imports from Southeast Asia is directed to re-exporting. JEL Classification: F1; F14. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=ECOI_116_0053 |
