| Titre | Une analyse économétrique des sources de fluctuations du taux de change réel dans trois pays en développement. Le cas du Maroc, des Philippines et de l'Uruguay | |
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| Auteur | Drine Imed, Rault Christophe | |
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Revue | Revue économique |
| Numéro | vol. 60, no 6, novembre 2009 Varia | |
| Page | 1421-1453 | |
| Résumé |
Dans ce travail, nous estimons un modèle var structurel pour le Maroc, les Philippines et l'Uruguay et procédons aux exercices usuels d'analyse des fonctions de réponse et de décomposition de la variance de l'erreur de prévision. Nos investigations suggèrent que les chocs domestiques dominent les fluctuations du taux de change réel et que la contribution des chocs externes, bien que significative, est plus modérée. Par ailleurs, la faible contribution du choc nominal remet en cause les politiques monétaires visant à promouvoir la compétitivité à travers une dévaluation de la monnaie. En outre, nos estimations confirment que le taux de change réel est également sensible aux chocs sur le taux d'intérêt étranger qui peuvent l'écarter de son niveau d'équilibre. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
Investigating the sources of real exchange rate fluctuations in three developing countries: the case of Morocco, Philippines and Uruguay.
In this paper we estimate a structural var model for Morocco, Philippines and Uruguay and carry out the conventional inpulse response function analysis and variance decomposition of forecast errors. Our empirical investigations suggest that domestic shocks dominate real exchange rate fluctuations and that the contribution of external shocks, although significant, is of a smaller magnitude. Besides, the low contribution of the nominal shock put into questions monetary policies whose goal is to promote competitiveness through a currency devaluation. Moreover, our estimations confirm that the real exchange rate is also affected by shocks on the foreign interest rate that are likely to make it diverge from its equilibrium level.
Classification JEL : E31, F0, F31, C15. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=RECO_606_1421 |
