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	Titre	Impact d'un choc sur les corrélations de trois indices boursiers. La faillite de Lehman Brothers
	Auteur	Le Pen Yannick, Sévi Benoît
	Revue	Revue économique
	Numéro	Vol 61, no 3, mai 2010 Développements récents de l'analyse économique
	Rubrique / Thématique	Crise financière
	Page	407-419
	Résumé	Notre objectif est de mesurer l'impact de chocs sur les corrélations conditionnelles de trois indices boursiers majeurs : le S&P 500, le FTSE 100 et le Nikkei 225. Nous estimons une version étendue du modèle à corrélations conditionnelles dynamiques avec effet d'asymétrie (GA-DCC) de Cappiello, Engle et Sheppard [2006] et procédons à une analyse impulsion-réponse en suivant l'approche de Koop, Pesaran et Potter [1996]. Nous étudions I'impact du choc en date du 14 août 2007 au moment du déclenchement de la crise de subprimes et de celui de la semaine du 16 septembre 2008, après la faillite de la banque Lehman Brothers. Nos estimations montrent que ces deux chocs ont eu des impacts nettement différents sur les trois corrélations. Source : Éditeur (via Cairn.info)
	Résumé anglais	We proceed to an impulse-response analysis on the conditional correlations between three stock indices returns: the S&P 500, the FTSE 100 and the Nikkei 225. As a first step, a general asymmetric dynamic conditional correlation (GA-DCC) model proposed by Cappiello, Engle and Sheppard [2006] is estimated. In a second step, we quantify the impact of two historical shocks on subsequent conditional correlations along the lines of Koop, Pesaran and Potter [1996]. The first chosen shock marks the beginning of the subprimes crisis and occurs on 08/14/2007. The second one corresponds to 09/16/2008, just after the bankruptcy of Lehman Brothers. Our estimates show that these two historical shocks had rather different impacts on conditional correlations. Classification JEL : C22, C32, E17, G15. Source : Éditeur (via Cairn.info)
	Article en ligne	http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=RECO_613_0407