| Titre | Déséquilibres mondiaux, taux de change et ajustements macroéconomiques. Un modèle « stock flux cohérent » à trois pays | |
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| Auteur | Mazier Jacques, Aliti Gnanonobodom Tiou-Tagba | |
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Revue | Revue économique |
| Numéro | Vol 61, no 3, mai 2010 Développements récents de l'analyse économique | |
| Rubrique / Thématique | Crise financière |
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| Page | 463-475 | |
| Résumé |
Les ajustements macroéconomiques au niveau mondial sont analysés en utilisant un modèle « stock flux cohérent » à trois pays dans la lignée de Godley et Lavoie [2007] et Zhao et Lavoie [2008]. Deux versions sont considérées : la première avec une parité dollar-yuan fixe, mais pouvant inclure un comportement de diversification des réserves de la Banque centrale chinoise, la seconde avec une parité dollar-yuan flexible selon différentes modalités. Face à des chocs, la fixité de la parité du yuan limite la réduction des déséquilibres mondiaux au bénéfice de la Chine et au détriment des États-Unis et de l'Europe. Une diversification des réserves de change chinoises modifie la nature des ajustements, surtout au détriment de l'Europe en raison de la dépréciation du dollar qui en résulte. La flexibilité de la parité dollar-yuan apparaît, en revanche, comme un moyen efficace pour réduire les déséquilibres. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
Macroeconomic adjustments at the world level are analysed with a “stock flow consistent” three countries model in the lines of Godley and Lavoie [2004] and Zhao and Lavoie [2008]. Two versions are considered, the first one with a fixed yuan-dollar parity, but with the possibility of introducing a diversification of foreign reserves by the Chinese Central Bank, the second with a flexible yuan-dollar parity according to various mechanisms. Facing shocks the fixity of the yuan parity reduces adjustments of the world imbalances at the benefit of China and at the expense of the United States and Europe. A diversification of Chinese foreign reserves mainly changes adjustment mechanisms at the expense of Europe due to the dollar depreciation. A flexible dollar-yuan parity appears, on the contrary, as an efficient mechanism to reduce world imbalances. Classification JEL : F41, F42, F47 Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=RECO_613_0463 |
