| Titre | Le rouble soviétique face aux principales devises occidentales | |
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| Auteur | Henri Dunajewski | |
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Revue | Revue d'études comparatives Est-Ouest |
| Numéro | Vol. 18, 1, 1987 | |
| Page | 35-57 | |
| Résumé |
L'article s'interroge sur le rôle que les monnaies russe et soviétique ont joué légalement et illégalement dans les opérations de change à travers les réformes monétaires depuis 1914 jusqu'à nos jours, d'un côté et sur la possibilité de déchiffrer le « code » confidentiel selon lequel la Gosbank fixe, en absence de bourse, le taux officiel de change dollar/rouble, de l'autre.
Les conclusions principales auxquelles parvient l'auteur sont les suivantes :
Le taux officiel de change dollar/rouble publié par la Gosbank est arbitraire. Ce taux ne résulte pas d'un équilibre entre l'offre et la demande des deux monnaies respectives mais d'un équilibre entre le dollar et sept autres devises convertibles. Une corrélation linéaire multiple effectuée à partir d'un échantillon de 48 observations, faites entre le 1-01-86 et le 16-06-86, indiquerait que le panier de référence dont se sert la Gosbank est composé des cotations en bourses occidentales du dollar par rapport à la livre sterling, au mark allemand, au franc français, au franc suisse, à la lire italienne, au yen japonais et à l'once d'or fin. La structure précise de ce panier est décrite par l'équation (2) avec un coefficient de détermination très proche de l'unité. La baisse de ces devises par rapport au dollar correspond systématiquement à l'augmentation par la Gosbank du taux officiel de change du dollar par rapport au rouble, et vice versa. De cette façon, le rouble qui n'est pas convertible et ne participe pas aux cotations boursières apparaît officiellement comme étant toujours aussi bon par rapport au dollar que le panier ci-dessus de devises convertibles. Source : Éditeur (via Persée) |
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| Résumé anglais |
The Soviet ruble and its relation to the main Western currencies.
This article examines, on the one hand, the part played by the currencies of Russia and Eastern Europe, legitimately and illegitimately, in exchange operations through monetary reforms from 1914 down to the present day, and, on the other hand, the possibility of deciphering the confidential "code" by which Gosbank, in the absence of a money market, fixes the official dollar/ruble rate.
The following are the author's main conclusions. The official dollar/ruble exchange rate, as published by Gosbank, is an arbitrary one, not arising from a balance between supply and demand in these two currencies, but the result of a balance between the dollar and seven other convertible currencies. A multiple linear correlation, based on a sample of 48 observations made between 1.1.86 and 16.6.86, would suggest that Gosbank uses a reference base made up of quotations for the dollar on Western exchanges in terms of the pound sterling, the German mark, the French franc, the Swiss franc, the Italian lira, the Japanese yen and the ounce of fine gold. The exact structure of the base is described by the equation (2) with a coefficient of determination very close to unity. The fall in these currencies in terms of the dollar systematically reflects Gosbank's increase in the official rate of exchange for the dollar vis à vis the ruble and vice versa. In this way, the ruble which is non-convertible and does not figure in money market quotations, appears officially to be as valid against the dollar as any of the convertible currencies in the above-mentioned sample. Source : Éditeur (via Persée) |
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| Article en ligne | http://www.persee.fr/web/revues/home/prescript/article/receo_0338-0599_1987_num_18_1_1293 |
