| Titre | La bourse dans la transition : l'expérience de Varsovie | |
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| Auteur | Paul H. Dembinski et Patrick Vauthey | |
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Revue | Revue d'études comparatives Est-Ouest |
| Numéro | vol 25, no 1, mars 1994 | |
| Rubrique / Thématique | Economie et transitions |
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| Page | 59 | |
| Résumé |
Le présent document fait le point sur l'expérience tirée des 30 mois de vie de la bourse de Varsovie et montre que le marché de capitaux est encore trop étroit pour que l'État se désintéresse de son évolution et se réfugie dans une attitude de laisser faire. La performance de la bourse de Varsovie est analysée dans la perspective de sa place dans le système financier naissant et de sa contribution à la stabilité financière, à la privatisation et à la restructuration des entreprises. Cette analyse conduit à identifier les conditions nécessaires pour qu'un marché des titres contribue de façon sensible à la transition.
Après avoir passé en revue plusieurs facteurs, il apparaît que le nombre des titres cotés est déterminant pour le développement harmonieux de la bourse. Par conséquent, si les pays post-communistes recherchent effectivement la stabilité de leur système financier et s'attendent à ce que la bourse en devienne un élément important, les gouvernements concernés doivent étendre considérablement l'offre de titres, même si cela exige que les évaluations de la valeur des entreprises à privatiser en soient modifiées. Source : Éditeur (via Persée) |
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| Résumé anglais |
The stock exchange in transition : the Warsaw experience.
The present paper turns its attention to the experience derived from the 30 months' existence of the Warsaw stock exchange, and shows that the capital market is still too restricted for the State to abandon interest in its development, and fall back on a laissez- faire attitude. The performance of the Warsaw stock exchange is analysed in relationship to its place in the new financial system and its contribution to financial stability, to the privatisation and restructuring of businesses. This analysis helps to identify the conditions which are required for a stock market to make a meaningful contribution to the economic transition.
After consideration of various factors, it appears that the number of stocks quoted is a determining factor in the well-regulated development of the stock exchange. Consequently, if post-communist countries are seriously aiming at stability in their financial system, and expect the stock exchange to become an important component of the latter, the governments concerned will have to increase substantially the number of stocks on offer, even if this forces changes in estimates of the value of enterprises which are to be privatized. Source : Éditeur (via Persée) |
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| Article en ligne | https://www.persee.fr/doc/receo_0338-0599_1994_num_25_1_2651 |
