| Titre | Quand les cercles vicieux deviennent vertueux : une expérience de marché cobweb circulaire | |
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| Auteur | Angela Sutan, Marc Willinger | |
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Revue | Revue d'économie industrielle |
| Numéro | no 114-115, 2e-3e trimestre 2006 Processus de contagion et interactions stratégiques | |
| Rubrique / Thématique | 4. Contagion et expérimentation |
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| Page | 14 | |
| Résumé |
Les participants à un marché de type cobweb doivent simultanément prendre deux décisions : une décision de production et une prévision du prix de vente de cette production. Dans ce papier nous essayons de neutraliser les comportements stratégiques et l'incohérence entre les décisions de production et les prévisions de prix habituellement observés dans ce type de marchés expérimentaux (Sutan et Willinger, 2002, 2003). À cet effet, nous introduisons dans le design expérimental un opérateur de circularité qui modifie la configuration du marché en cela que chaque producteur i doit anticiper un prix pour lequel il est complètement preneur (ce prix étant déterminé par la mise sur le marché de la production de tous les autres producteurs, i exclu). À travers cette procédure nous éliminons le pouvoir de marché, en générant une situation d'interaction locale asymétrique : dans un marché à N participants, chaque producteur i est preneur de prix sur son marché, alors que les autres N-I producteurs sont faiseurs de prix. Cependant, à un niveau global, tous les participants sont interconnectés, et sont, de ce fait, parfaitement symétriques. Chaque participant i assume deux rôles : il agit en tant que preneur de prix sur son marché, puisque sa propre production n'affecte pas son prix, mais en tant que faiseur de prix sur les marchés des N-I autres participants, puisque sa production est prise en compte dans la détermination de leurs prix. Les connexions circulaires de ce type peuvent être vicieuses, puisqu'un participant qui adopte un comportement à risque (en surproduisant par exemple) entraîne tous les marchés dans lesquels il est impliqué dans la direction de sa prise de risque. Cependant, nous faisons l'hypothèse que cette possibilité contribue à stabiliser les croyances et le type de raisonnement que les participants mettent en place lors de leur prise de décision : la circularité pourrait éliminer les comportements stratégiques et les incohérences décisionnelles (elle devient vertueuse). Cette hypothèse est testée expérimentalement. Nous montrons que : i) les prix sont stationnaires autour de l'équilibre d'anticipations rationnelles ; II) dès le début de l'expérience, les participants ne révèlent pas de comportements stratégiques ; III) leurs anticipations sont très proches de l'équilibre ; IV) les séries de prix sur différents marchés sont corrélées ; V) avec le temps, les participants prennent en compte les prix et leur production individuelle lorsqu'ils forment leurs croyances sur les prix, ce qui témoigne de leur capacité de sophistication et de compréhension des interactions de l'économie. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
Participants in cobweb experimental markets simultaneously take two decisions : a production decision and a price forecast. In this paper we try to neutralize the strategic behaviour commonly observed in this type of markets (Sutan and Willinger, 2002, 2003) in order to restore the coherence of the production decisions and price forecasts. This is done by introducing into the experimental design a circularity operator by the means of which each producer becomes a pure price taker and has to make a guess about a price determined by the production decisions of all other agents in the market (except himself). With this procedure we eliminate individual market power, by generating a situation of local asymmetrical interaction : each producer i acts as a price-taker on his own market, while the n-i remaining producers are price-makers. However, from a global point of view, all the subjects are inter-connected, and therefore are perfectly symmetric. Each subject assumes fundamentally two roles : he acts as a price-taker on his own market since his production decision does not affect his own price, but he acts as a price-maker on the other players' markets, since his production decision affects other players' market price. Such circular links between agents can be vicious, because if a single agent adopts a risky behaviour, he drives all markets in which he is involved in the same direction. However, we make the assumption that circularity could eliminate the non-coherent behaviours and transform the producers into real price-takers (it becomes virtuous). This assumption is tested experimentally. We show that : i) prices are stationary around the rational expectations equilibrium ; ii) subjects do not exhibit strategic behaviour even in the first part of the experiment ; iii) the subjects' forecasts come very close to the equilibrium ; iv) price series on various markets are correlated ; v) over time, participants take into account the prices and their individual production while forecasting, a proof of their ability of sophistication and comprehension of the interactions in the market. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=REI_114_0014 |
