| Titre | The speculative efficiency of the aluminum market: A nonlinear investigation | |
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| Auteur | Mohamed El Hedi Arouri, Fredj Jawadi, Prosper Mouak | |
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Revue |
Economie internationale Titre à cette date : International Economics |
| Numéro | no 126, 2e trimestre 2011 Recent developments on commodity, energy and carbon markets | |
| Page | 73-90 | |
| Résumé |
L'objet de cet article est d'étudier l'hypothèse d'efficience spéculative du marché de l'aluminium londonien sur une période de plus de trois décennies. A cette fin, nous recourons aux techniques de cointégration linéaire et non-linéaire et étudions l'hypothèse d'efficience à court et long terme. Nous mettons en évidence l'existence d'une relation de cointégration entre le prix spot et le prix futures et rejetons l'hypothèse de neutralité vis-à-vis du risque. Nous ne validons pas l'hypothèse d'efficience à court terme et montrons que l'utilisation de l'information passée permet d'améliorer la prévision des rentabilités futures. Cet article fournit, à notre connaissance, le premier essai d'étude de l'hypothèse d'efficience du marché de l'aluminium dans un cadre non-linéaire, et nos résultats ont plusieurs implications pour les producteurs, investisseurs et responsables politiques.
Classification JEL : C3; C5; G1. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=ECOI_126_0073 |
