| Titre | Caractérisation des crises financières à l'aide de modèles hybrides (HMC-MLP) | |
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| Auteur | Bertrand Maillet, Madalina Olteanu, Joseph Rynkiewicz | |
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Revue | Revue d'économie politique |
| Numéro | volume 114, juillet-août 2004 Économétrie/ Finance | |
| Page | 489-506 | |
| Résumé |
Les marchés financiers sont souvent le lieu de violentes turbulences des cours et un indice de crise ? appeléIMS(Index of Market Shocks, voir Maillet et Michel [2002]) ? a été récemment introduit pour tenter de quantifier les turbulences de marchés se produisant à l'occasion de ces crises financières. La volatilité conditionnelle des rentabilités boursières (v. Hamilton [l994]), tout comme les crises bancaires et financières du siècle dernier (Coe [2002]) ont déjà été représentées à l'aide de modèles à changements de régimes. Par ailleurs, la modélisation via des perceptrons multi-couches et chaînes de Markov cachées a été utilisée dans l'étude dephénomènesdepicsdepollution(v.Rynkiewicz[2000]),partageantaprioriquelques similitudes avec les phénomènes de crises observées sur les marchés financiers. L'objet du présent article est de fournir une description modélisée du comportement de l'indicateurIMS,calculésurlemarchéfrançais(CAC40enhautefréquence[1995-2004]), en essayant de caractériser la présence de régimes dans la série. Nous commençons par étudier une série d'IMS à l'aide de modèles auto-régressifs simples, puis à l'aide d'unmodèlehybrideintégrantdesperceptronsmulti-couchesetdeschaînesdeMarkov cachées. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=REDP_144_0489 |
