| Titre | Psychologie de marché et anomalies financières : Le rôle des prophéties auto-réalisatrices | |
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| Auteur | Édouard Challe | |
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Revue | Revue d'économie politique |
| Numéro | volume 115, janvier-février 2005 Varia | |
| Rubrique / Thématique | Articles |
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| Page | 85-101 | |
| Résumé |
Cet article développe un modèle d'évaluation schématique dans lequel la dynamique
des prix d'actifs est influencée par les «prophéties auto-réalisatrices» des investisseurs. On dégage une famille de solutions susceptible d'engendrer simultanément
deux anomalies financières largement documentées par les études économétriques, à
savoir la volatilité excessive des prix d'actifs et la prévisibilité des rendements liés à
leur détention. Comme ces phénomènes apparaissent compatibles avec la rationalité
des anticipations, le modèle théorique remet en question l'opposition traditionnelle
entre l'hypothèse d'efficience informationnelle des marchés d'une part, et l'idée selon
laquelle les croyances arbitraires des investisseurs peuvent influencer les prix d'actifs,
d'autre part. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=REDP_151_0085 |
