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Titre Psychologie de marché et anomalies financières : Le rôle des prophéties auto-réalisatrices
Auteur Édouard Challe
Mir@bel Revue Revue d'économie politique
Numéro volume 115, janvier-février 2005 Varia
Rubrique / Thématique
Articles
Page 85-101
Résumé Cet article développe un modèle d'évaluation schématique dans lequel la dynamique des prix d'actifs est influencée par les «prophéties auto-réalisatrices» des investisseurs. On dégage une famille de solutions susceptible d'engendrer simultanément deux anomalies financières largement documentées par les études économétriques, à savoir la volatilité excessive des prix d'actifs et la prévisibilité des rendements liés à leur détention. Comme ces phénomènes apparaissent compatibles avec la rationalité des anticipations, le modèle théorique remet en question l'opposition traditionnelle entre l'hypothèse d'efficience informationnelle des marchés d'une part, et l'idée selon laquelle les croyances arbitraires des investisseurs peuvent influencer les prix d'actifs, d'autre part.
Source : Éditeur (via Cairn.info)
Article en ligne http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=REDP_151_0085