| Titre | Hedge Fund Market Risk Exposures: A Survey | |
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| Auteur | Marie Lambert | |
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Revue | Finance |
| Numéro | Volume 33, no 1, juin 2012 Varia | |
| Page | 39-78 | |
| Résumé |
Cet article présente un résumé des études récentes consacrées à l'attribution de la performance des Hedge Funds. Ces fonds poursuivent des stratégies dynamiques à effet de levier important et investissent massivement en dérivés et en actifs non-liquides. En conséquence, ils présentent des relations linéaires et non-linéaires avec les principaux indices de marchés. Cette étude examine les facteurs de risque capables de capturer les co-mouvements linéaires et non-linéaires des Hedge Funds avec les indices de marché. Ce papier discute essentiellement de la significativité de facteurs optionnels et distributionnels. Les primes multi-moments amélioreraient considérablement le pouvoir explicatif des modèles généralement utilisés dans l'évaluation des rendements des Hedge Funds. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
This paper reviews the literature on Hedge Fund performance attribution. Hedge Funds follow very dynamic and leveraged strategies and invest massively in derivatives and illiquid securities. Consequently, these funds present linear but also non-linear relationships with market indexes. The article investigates the risk factors that have been used to capture the linear and non-linear comovements of Hedge Fund returns with passive indexes. The review especially discusses the significance of adding option-like or distribution-based factors to benchmark models. It moreover supports the evidence that multi-moment risk premiums could considerably improve the models traditionally used to evaluate Hedge Funds. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=FINA_331_0039 |
