| Titre | Stock Returns Memories: a “Stardust” Memory? | |
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| Auteur | Julien Fouquau, Philippe Spieser | |
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Revue | Finance |
| Numéro | Volume 35, no 2, juin 2014 Varia | |
| Page | 57-85 | |
| Résumé |
Cet article a pour but de tester économétriquement la notion d'efficience de marché à travers l'analyse de la structure de dépendance des rendements des indices d'actions. À cette fin, six méthodes d'estimations ont été utilisées pour obtenir l'exposant de Hurst, partant de l'approche classique “R/S”, poursuivant avec les modèles ARFIMA et concluant par la méthode des ondelettes. Nous avons étudié la présence potentielle d'une mémoire longue ou courte dans douze marchés et trois périodes (1960-2013), (1980-2013) et (1990-2013). Nos conclusions dépendent du degré de maturité financière des marchés: la plupart des marchés émergents exhibent une mémoire alors que les marchés plus matures montrent une absence ou une très courte mémoire. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
This article aims at investigating econometrically the market efficiency concept through an analysis of the dependence structure of stock market index returns. To that purpose, we use a large range of methods in this paper. Six different estimation procedures are applied to obtain the Hurst exponent, starting with the “R/S” approach, continuing with ARFIMA models and ending with wavelet models. We investigate the possible presence of long or short-memory in twelve market indexes between three periods, namely (1960-2013), (1980-2013) and (1990-2013). Our conclusions depend on the degree of financial maturity: most emerging markets display the presence of memory, whereas mature markets show an absence of or very short-memory dynamics. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=FINA_352_0057 |
