| Titre | Bénéfices de la diversification internationale des portefeuilles : Une modélisation DCC-MVGARCH | |
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| Auteur | Montassar Zayati, Améni Sallemi Chaabene, Makram Bellalah | |
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Revue | Revue de l'OFCE (Observations et diagnostics économiques) |
| Numéro | no 146, juin 2016 Varia | |
| Page | 89-123 | |
| Résumé |
Dans cet article, nous mesurons l'effet de l'intégration financière sur les gains liés à la diversification internationale des portefeuilles. Notre analyse des gains porte sur neuf marchés financiers, qui représentent plus de 70 % de la capitalisation boursière mondiale. Deux principaux résultats émergent de notre analyse. D'une part, l'extension asymétrique du modèle GARCH multivarié, avec corrélation conditionnelle dynamique, confirme que les gains sont statistiquement et économiquement significatifs pour tous les pays de l'échantillon, qu'ils varient significativement dans le temps et l'espace, et en fonction des marchés. D'autre part, l'accroissement de la volatilité sur les marchés s'est traduit, surtout depuis la crise des subprime, par une baisse des gains liés à la diversification internationale des portefeuilles. Ceci expliquerait la préférence pour les actifs domestiques plutôt qu'étrangers. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
Gains from international diversification of portfolios In this paper, we measure the effect of financial integration on the gains from international diversification of portfolios. Our earnings analysis covers nine financial markets, which account for over 70% of global market capitalization. Two main results emerge from our analysis. On one hand, the asymmetric extension of GARCH multivariate model, with dynamic conditional correlation confirms that the gains are statistically and economically significant for all sample countries, they varied significantly in time and space, and by markets. On the other hand, the increase in market volatility has resulted, especially since the subprime crisis by lower gains from international diversification of portfolios. This would explain the preference for domestic over foreign assets.Codes J.E.L. : G10, G11, G14, G15, C01, C58 Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=REOF_146_0089 |
