| Titre | Financial regimes, financialization patterns and industrial performances: preliminary remarks | |
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| Auteur | Giovanni Dosi, Valérie Revest, Alessandro Sapio | |
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Revue | Revue d'économie industrielle |
| Numéro | no 154, 2ème trimestre 2016 Les relations finance/industrie | |
| Page | 63-96 | |
| Résumé |
Selon la taxonomie évolutionniste des systèmes financiers proposée par Dosi (1990), les systèmes fondés sur les marchés seraient comparativement plus enclins à l'exploration de nouveaux paradigmes technologiques, résultant de la sélection par le marché, alors que les systèmes fondés sur le crédit apporteraient un avantage en termes d'apprentissage cumulatif. Cet article offre une réflexion préliminaire sur ces conjonctures à la lumière des changements institutionnels incarnés par la financiarisation et le principe de la « Maximisation de la Valeur Actionnariale ». L'empirie suggère que la financialisation a désolidarisé les performances des entreprises sur les marchés financiers des déterminants de l'innovation et de la croissance. La sélection parmi les entreprises se produit davantage sur les marchés financiers selon des critères de rendements de court terme. Ainsi, la financialisation a contribué à altérer et dégrader les propriétés spécifiques du nexus finance-innovation dans les deux archétypes de systèmes financiers, détériorant en même temps l'efficience statique et évolutionniste. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
The evolutionary taxonomy of financial systems, outlined by Dosi (1990), argued that market-based systems are comparatively more engaged in exploring new technological paradigms, due to selective market pressure, whereas in credit-based systems their more institutionalized financial allocation provides an advantage for cumulative learning. This article offers a preliminary assessment of those conjectures in light of the institutional change associated with the financialization process and the “maximizing shareholders value” principle. The available evidence suggests that financialization has disconnected the performance of firms on the financial markets from the determinants of firm-level growth and innovation. Selection among companies increasingly occurs on financial markets according to criteria based on short-term returns. As such, financialization has contributed towards compressing and somewhat degrading the specific properties of the finance-innovation nexus of both financial system archetypes, simultaneously deteriorating static and Schumpeterian efficiency. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=REI_154_0063 |
