Sign@l - Les changements fondamentaux sur le marché des obligations callables émises par les firmes américaines au cours des 40 années 1974-2013

Contenu de l'article

Titre

Les changements fondamentaux sur le marché des obligations callables émises par les firmes américaines au cours des 40 années 1974-2013

Auteur Marion Goffin
Mir@bel Revue La Revue des Sciences de Gestion
Numéro no 287-288, 2017 « Une Macédoine »
Rubrique/Thématique
II. Innovations et finance
Page 51-62
Résumé Trois grands changements sont intervenus au cours de ces décennies : la part des callables dans les émissions obligataires des sociétés américaines s'est considérablement réduite ; la qualité de ces émissions callables a diminué, passant d'une majorité d'« Investment grade » à une majorité de « Speculative grade » ; enfin l'objectif de ces émissions callables ne vise plus à tirer avantage d'une baisse générale des taux d'intérêt mais d'une baisse du spread de taux de la firme émettrice.
Source : Éditeur (via Cairn.info)
Résumé anglais Deep changes in the market for callable bonds issued by American firms during the forty years 1974-2013 Three deep changes have occurred during these decades: the share of callables in the bond issues of US companies has significantly reduced; the quality of these callable issues has decreased from a majority of « Investment grade » to a majority of « Speculative grade »; finally, the objective of these callable issues is no longer to benefit from a general decline in interest rates but a decline in the spread of the issuing firm.
Source : Éditeur (via Cairn.info)
Article en ligne http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=RSG_287_0051 (accès réservé)