| Titre | Can Bitcoin Be an Inflation Hedge? Evidence from a Quantile-on-Quantile Model | |
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| Auteur | Roman Matkovskyy, Akanksha Jalan | |
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Revue | Revue économique |
| Numéro | vol. 72, no 5, septembre 2021 Varia | |
| Page | 785-797 | |
| Résumé |
Dans cette étude, nous quantifions et analysons la dépendance dynamique entre les rendements du marché des bitcoins aux États-Unis, dans la zone euro, au Royaume-Uni et au Japon et l'inflation réalisée et inattendue, sous réserve de différents états du marché et de diverses nuances d'inflation. En utilisant une régression quantile sur quantile, nous étudions les propriétés de couverture du bitcoin contre l'inflation, offrant ainsi un nouveau regard sur le puzzle du retour de l'inflation du point de vue des investissements alternatifs. Nous constatons que tandis que les marchés haussiers du Royaume-Uni, de l'euro et du bitcoin japonais facilitent la couverture contre l'inflation en offrant des rendements plus élevés, le marché du bitcoin USD se comporte moins bien avec l'inflation. En général, nos résultats indiquent une relation asymétrique entre l'inflation, à la fois réalisée et inattendue, et les investissements alternatifs tels que le marché du bitcoin. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
In this study we quantify and analyze the dynamic dependence between US, eurozone, UK and Japan Bitcoin market returns and realized and unexpected inflation, conditional on different market states and various nuances of inflation. Using a Quantile-on-Quantile regression, we investigate the hedging properties of Bitcoin against inflation, thereby offering a fresh look at the return-inflation puzzle from the point of view of alternative investments. We find that while bullish UK, Euro and Japanese Bitcoin markets facilitate hedging against inflation by offering higher returns, the USD Bitcoin market performs worse with inflation. In general, our results indicate an asymmetric relationship between inflation, both realized and unexpected, and alternative investments such as the Bitcoin market. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=RECO_PR2_0173 |
