| Titre | Une réhabilitation raisonnée de la finance fonctionnelle : stagnation séculaire, croissance et inflation | |
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| Auteur | Côme Poirier, Xavier Ragot | |
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Revue | Revue d'économie financière |
| Numéro | no 144, 4eme trimestre 2021 Les nouvelles doctrines des banques centrales | |
| Rubrique / Thématique | Les nouvelles doctrines des banques centrales |
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| Résumé |
L'incertitude sur la croissance, le retour de l'inflation et la transition énergétique renouvellent le débat de politique économique. Si la situation était auparavant appelée stagnation séculaire, d'autres dénominations apparaissent : stagflation, reflation. Au-delà du diagnostic, quelle utilisation de la politique monétaire ou de la politique budgétaire dans un environnement de dettes élevées ? Cette problématique est d'autant plus importante que les règles européennes de coordination budgétaire sont remises en question. À partir d'exemples concrets, cet article affirme le rôle central de la politique budgétaire par rapport à la politique monétaire. Cette évolution doit être comprise comme une réhabilitation de la « finance fonctionnelle » sous une forme mesurée. Les implications pour le mandat des banques centrales et l'encadrement budgétaire européen sont développées.
Classification JEL : E40, E50, E52, E58, E60 Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
The uncertainty about growth, the return of inflation and the need for an energy transition are renewing the economic policy debate. If the situation was previously referred to as secular stagnation, other names are emerging: stagflation reflation. Beyond the diagnosis, what use should be made of monetary or fiscal policy in an environment of high debt? This issue is all the more important as the European rules of budgetary coordination are being questioned. Based on concrete examples, this article asserts the central role of fiscal policy in relation to monetary policy. This development should be understood as a rehabilitation of “functional finance” in a measured form. The implications for the mandate of central banks and the European fiscal framework are developed.
Classification JEL: E40, E50, E52, E58, E60 Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=ECOFI_144_0061 (accès réservé) |
