| Titre | La stratégie de politique monétaire de la Banque centrale européenne | |
|---|---|---|
| Auteur | Philip R. Lane | |
 |
Revue | Revue d'économie financière |
| Numéro | no 144, 4eme trimestre 2021 Les nouvelles doctrines des banques centrales | |
| Rubrique / Thématique | Les nouvelles doctrines des banques centrales |
|
| Résumé |
Cet article présente les principales caractéristiques de la nouvelle stratégie de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE). Dans le cadre de cette stratégie, la BCE vise à stabiliser l'inflation à 2 % à moyen terme. Elle adopte un point de vue symétrique sur les écarts par rapport à cet objectif : les dépassements dans un sens ou dans l'autre sont considérés comme également indésirables. Dans le même temps, la stratégie tient pleinement compte des implications de la borne inférieure effective : étant donné que les taux directeurs sont effectivement fixés à un niveau plancher, il est nécessaire, d'un point de vue stratégique, de recourir également à des indications sur les taux d'intérêt, à des achats d'actifs et à des opérations ciblées de refinancement à long terme pour garantir la réalisation de l'objectif d'inflation. La nouvelle stratégie vise également à intégrer les implications du changement climatique et de la transition carbone pour l'évolution macroéconomique et l'inflation.
Classification JEL : E40, E50, E52, E58, E60 Source : Éditeur (via Cairn.info) |
|
| Résumé anglais |
This article outlines the main features of the new monetary policy strategy of the European Central Bank (ECB). Under this strategy, the ECB is focused on stabilising inflation at 2% over the medium term. It takes a symmetric perspective on deviations from this target: overshoots and shortfalls are viewed as equally undesirable. At the same time, the strategy fully takes into account the implications of the effective lower bound: since there is an effective floor to policy rates, it is strategically necessary to also deploy interest rate forward guidance, asset purchases and targeted long-term refinancing operations to ensure that the inflation target is achieved. The new strategy also seeks to incorporate the implications of climate change and the carbon transition for macroeconomic and inflation developments.
Classification JEL: E40, E50, E52, E58, E60 Source : Éditeur (via Cairn.info) |
|
| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=ECOFI_144_0075 (accès réservé) |
