| Titre | Taux d'intérêt, spreads, comportement bancaire : les effets sur l'activité réelle. | |
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| Auteur | Fernando Barran, Virginie Coudert, Benoît Mojon | |
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Revue | Revue économique |
| Numéro | vol. 46, no. 3, 1995 Les défis économiques actuels : les éclairages de la recherche (XLIIè congrès annuel de l'Association française de science économique. Paris - septembre 1994)) | |
| Rubrique / Thématique | Conséquences de la variation des taux d'intérêt |
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| Page | 625-634 | |
| Résumé |
Alors que la relation entre agrégats monétaires et activité économique se dégrade, les estimations empiriques montrent que les spreads de taux d'intérêt sont de bons indicateurs avancés de l'activité. Nous testons ici le pouvoir prédictif des spreads de taux d'intérêt bancaires en les comparant aux agrégats monétaires, aux taux d'intérêt et aux spreads de marché généralement utilisés dans la littérature. Les arguments avancés pour justifier leur utilisation sont fondés sur le comportement bancaire tel qu'il apparaît dans le canal de transmission de la politique monétaire par le crédit. À l'aide de tests de causalité, nous établissons le caractère prédictif de ces spreads bancaires dans les pays du G5. Source : Éditeur (via Persée) |
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| Résumé anglais |
Interest rates, banking spreads and credit supply : the real effects
In a standard ISLM model, the effects of monetary policy work through the demand for money and the (unique) interest rate. In fact, shocks of monetary policy will affect the relative structure of interest rates. In this paper we analyse the information content of the relative structure of interest rates on economic activity. Over and above currently defined spreads, we have defined spreads based on bank interest rates. A major conclusion is that these banking spreads are informative about economic activity, even though the relationship between financial aggregates and real activity has weakened. This seems to confirm the important role that banks play in economic activity. Source : Éditeur (via Persée) |
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| Article en ligne | http://www.persee.fr/web/revues/home/prescript/article/reco_0035-2764_1995_num_46_3_409671 |
