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L'auteur analyse l'évolution de l'emploi et du chômage au cours des dernières décennies, il montre quelles sont les variables déterminantes, quelles relations elles ont entretenues et les arbitrages qui ont été rendus. Puis, il esquisse, à partir de 6 variables essentielles, 9 scénarios sur l'emploi et le chômage.

L'auteur essaie de clarifier la relation entre le coût du travail et le chômage à partir de la théorie économique et les données empiriques disponibles. Si le coût du travail est en France parmi les plus élevés au monde, cela ne constitue pas en soi un handicap.

L'intensité de la relation emploi-salaire dépend principalement de 4 paramètres: des conditions de "déversement" de l'emploi d'un secteur à l'autre et des variables les caractérisant, de l'équilibre susceptible d'être trouvé entre le coût salarial, et sa répercussion sur les prix et le revenu net, de la qualité de l'organisation socio-productive et subséquemment de son aptitude à se positionner sur des marchés porteurs "haut de gamme", de notre capacité, de notre volonté collective à mutualiser les diférences de productivité marginale des salariés, la différenciation des coûts salariaux pouvant alors être plus ou moins corrigée par le dispositif de redistribution. Il faut tout faire pour réduire le taux d'intérêt réel, mais il faut également réduire les charges sociales sur les bas salaires...