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La fréquence d'apparition des rendements nuls a souvent été utilisée comme mesure d'illiquidité dans la littérature. En utilisant des données intrajournalières du marché Euronext, nous démontrons néanmoins le contraire, c'est-à-dire que ces rendements nuls sont significativement associé à la liquidité. Nous conduisons une étude d'événements et appliquons une méthodologie basée sur des régressions logistiques conditionnelles en incluant la fourchette, la profondeur, la dispersion et la pente comme variables de liquidité. Bien que nous trouvons que les rendements nuls sont également des moments où le trading informé est moindre, comme prouvé dans la littérature existante, cela ne se traduit pas un saut significatif d'illiquidité.

L'adoption par le Canada d'une nouvelle loi sur la faillite plus favorable aux débiteurs a multiplié par dix la proportion des entreprises insolvables optant pour la réorganisation par rapport à la liquidation. Sur la base d'un échantillon aléatoire d'entreprises ayant soumis un plan de réorganisation avant et après la nouvelle loi, nous concluons que, comparativement aux entreprises en réorganisation avant la loi de réforme sur la faillite, les entreprises en réorganisation sous la nouvelle loi sont de plus petite taille, affichent une santé financière plus fragile et déclarent des créances gouvernementales significativement plus élevées. En accordant un pouvoir de négociation accru aux débiteurs, la nouvelle loi sur la faillite a eu deux effects importants sur les créanciers : une réduction de 25 % du taux de remboursement des créances non-garanties et un allongement de la période de réorganisation. L'analyse montre également que la réforme de la loi a eu deux effets non-anticipés. Elle a accru le rôle indirect de l'état dans le financement des petites entreprises insolvables et donné une plus grande incitation aux créanciers garantis à préférer d'autres alternatives à la réorganisation financière en cas d'insolvabilité.

Comme le souligne le Dodd-Frank Act et la directive MiFID européenne, les institutions financières sont tenues de « classer leurs clients et d'évaluer l'adéquation de chaque type de produit d'investissement au profil des clients. » Dans ce contexte, cet article examine plusieurs produits financiers structurés standards dont les performances sont basées sur le lissage du rendement d'un actif sous-jacent risqué et qui assurent une garantie en capital à l'échéance. Nous utilisons divers critères tels que les probabilités de fournir simplement la garantie à l'échéance et les mesures Kappa. Étonnamment, notre étude révèle que les fonds basés sur les moyennes des Calls réussissent généralement mieux que les fonds asiatiques.