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Une grande partie de la littérature financière étudie déjà le comportement de l'investisseur individuel. Plusieurs résultats sont déroutants dans le sens où ils ne sont pas réconciliables avec les modèles classiques de comportement rationnel. De nouveaux modèles de comportement de l'investisseur en Finance Comportementale ont relevé ce défi. Depuis la fin des années 1990, un autre champ émerge : la Neurofinance. Elle essaie de comprendre la raison sous-jacente de la prise de décision financière, en fusionnant divers champs de recherche comme la Psychologie et les Neurosciences, afin d'apporter un test physiologique aux théories financières. Dans cet article, nous proposons de passer en revue les travaux les plus importants en Neurofinance.

Cet article étudie la performance du portefeuille d'épargne d'entreprise d'une cohorte d'environ 30 000 employés d'une banque française cotée. Nous disposons d'informations détaillées sur chaque poste de travail dans la banque, ce qui nous permet d'étudier les connaissances financières, les connaissances spécifiques des plans offerts et les informations privées des employés. Ces employés de banque mieux informés sont censés adopter un comportement qui est le plus proche de celui d'un investisseur rationnel averti. Nous étudions la performance du portefeuille des employés dans les plans d'épargne et montrons que l'expertise financière et la connaissance des plans sont liés à la participation aux plans offerts par l'entreprise. L'expertise financière améliore la performance individuelle du portefeuille d'achat d'actions des employés (ESPP) mais pas celle du plan d'épargne d'entreprise (CSP) et à la performance globale des deux plans proposés. Dans les deux cas, la participation est plus probable parmi toutes les catégories d'emploi (y compris les experts financiers), les femmes, les employés plus diplômés et les employés plus contraints financièrement. Nous mettons en évidence la comptabilité mentale liée à l'actionnariat salarié mise en évidence par Benartzi et Thaler (2001).

La neurofinance est un champs de recherche relativement récent qui a pour objectif de dévoiler les mécanismes neurobiologiques par lesquels les décisions se prennent dans le domaine de la finance. Cet article analyse comme les neurosciences peuvent contribuer à étudier la finance et étudie les voies les mieux adaptées pour appliquer les methodologies neuro-scientifiques aux situations financières. Pour étudier ces questions, nous élaborons une synthèse de littérature autour de 3 axes: les risques financiers, le risque de crédit et l'actualisation et l'information et le trading.Une des contributions cruciales de la neurofinance est de réconcilier la finance classique et la finance comportementale en montrant que les émotions sont un frein à la prise de décision rationnelle. Grâce à son ensemble unique de techniques, la neurofinance est capable d'identifier les ressorts biologiques et neurologiques derrière les biais mis en évidence par la finance comportementale et de soulever de nouvelles questions. Nous parvenons à ouvrir de nouvelles voies de recherche fructueuses en mettant l'accent sur des méthodes qui semblent particulièrement adaptées pour les études en neurofinance.