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Les lignes directrices sur les aides publiques, modifiées en 2014, ouvrent désormais la possibilité d'aides à l'exploitation. Nous analysons économiquement ces mesures de soutien pour montrer qu'elles peuvent s'avérer rationnelles pour le gestionnaire d'une infrastructure aéroportuaire, et donc être compatibles avec le critère de l'investisseur privé en économie de marché. À cette fin, nous proposons une modélisation de l'aéroport comme une plate-forme biface, exploitant les externalités présentes entre activités aéronautiques et activités commerciales. Nous montrons en outre qu'un lien existe entre l'intensité de l'aide et le mode de régulation ex ante des redevances aéroportuaires. Si ces dernières sont régulées par prix plafonds, la compagnie aérienne dont le pouvoir de négociation est plus élevé pourra s'approprier la plus large part des gains de l'échange.Classification JEL : D43, K23, L13, L43, L93.

Cet article étudie comment une entreprise peut résoudre, de manière optimale, une difficulté financière ex post. Nous prenons pour modèle une entreprise touchée par un choc de liquidité qui requiert une injection de liquidité supplémentaire pour poursuivre son activité. Nous trouvons que, dans le cas d'un faible choc, l'entreprise peut le surmonter au moyen d'une renégociation de sa dette. Dans ce cas, la restructuration financière doit être conçue pour, à la fois, préserver les avantages du gérant et susciter un apport de liquidité de la part d'investisseurs. Les détenteurs de la dette doivent alors renoncer à une partie de leur participation initiale et partager, avec les apporteurs de liquidité, un regroupement de dette et de capital. Le gérant doit détenir du capital ou des options. Dans le cas d'un choc de grande envergure, l'entreprise doit être liquidée. L'article propose la première étude montrant comment une entreprise, simultanément, sollicite une acquisition et restructure ses demandes de financement dans le but de résoudre sa détresse financière. Il contribue également à la littérature en montrant que les politiques de règlement optimal varient selon le degré des chocs négatifs.

La sociabilité hors du groupe d'origine est un vecteur important d'intégration à la société d'accueil pour les populations d'origine étrangère. À partir des données de l'enquête française TeO, nous évaluons dans quelle mesure être durablement éloigné de l'emploi influence la sociabilité hors du groupe d'origine pour les travailleurs d'origine étrangère. Notre stratégie économétrique est basée sur l'utilisation, comme instrument, des informations sur les motifs du chômage. La durée du chômage varie selon le motif et certains sont exogènes. Les résultats indiquent qu'être au chômage depuis au moins un an augmente la probabilité d'avoir au moins la moitié de ses amis de la même origine de plus de 40 %.Classification JEL : A13, J15, J60, Z13.

Nous analysons l'impact de l'opacité des banques et de la crédibilité de l'absence d'intervention des autorités en cas de défaillance d'une banque sur l'efficacité de la discipline de marché. Nous montrons que pour les banques les plus opaques, pour celles perçues comme « too-big-to-fail » ou en période de forte incertitude, la mise en place d'une politique de dette subordonnée peut s'avérer contreproductive et conduire la banque à choisir un monitoring insuffisant. Pour favoriser la discipline de marché, les régulateurs devraient imposer plus de transparence et faire en sorte que des créanciers soient, de manière crédible, soumis à des pertes potentielles. L'utilisation de la dette subordonnée convertible pourrait ainsi être une solution.

Cet article traite du thème de la comptabilité de la croissance économique appliquée à la France. Exercice rétrospectif (pouvant revêtir une dimension prospective), celui-ci cherche à savoir quels auront été les poids des déterminants de la croissance. Dans sa version usuelle, ce cadre a de nombreux mérites mais ne permet pas toutefois d'aspirer à une détermination quantitative exhaustive des sources de la croissance. Cela est d'autant plus vrai que des hypothèses pourtant empiriquement plausibles que nous développons successivement puis cumulativement n'y sont pas considérées. Le poids de ces sources se retrouve alors fatalement dans le « résidu de Solow », mesurant « notre ignorance », mésestimant ainsi les véritables leviers de croissance. Cette contribution d'ordre économique, méthodologique et statistique portera sur l'année 2015 à titre illustratif. Le cadre comptable usuel ainsi complété, évalué et réplicable spatio-temporellement, y compris prospectivement, fournit un modèle d'analyse et de comptabilité raffinée de la croissance économique révélant l'obtention de contributions factorielles et de résidus de croissance différents de ceux que la pratique courante de la comptabilité de la croissance aurait fournis.Classification JEL : D24, O5, O40, O47, O49.

En ouvrant son marché bancaire à l'international au milieu des années 1990, la Jordanie a autorisé une remise en cause du modèle existant et la montée d'un actionnariat étranger. Cette étude a pour objectif d'analyser l'impact de l'origine de la propriété des banques cotées durant la période 2005-2015 sur leur performance, leur exposition au risque de crédit et la constitution de fonds propres. Nous montrons qu'un actionnariat étranger dominant est fortement discriminant sur ces trois critères : ratios de solvabilité élevés, qualité supérieure du portefeuille de crédit, meilleure performance que les banques domestiques. Une analyse plus détaillée relative à la taille des banques étrangères permet d'observer que les plus petites d'entre elles se distinguent par une surabondance de fonds propres et par une faible efficience. Nous mettons ainsi en exergue l'intérêt de la prise en compte de cette dimension dans l'analyse de la propriété des banques.Classification JEL : G21, G32, G38.