Contenu du sommaire : Économie du vieillissement

Dans le contexte du vieillissement de la population, cet article s'intéresse aux attentes en termes de nouveaux services qui pourraient faciliter le bien vieillir en France. À partir de données originales sur les adhérents d'une mutuelle, nous nous concentrons sur les attentes relatives à sept types de services (services liés à la vie sociale, à la santé et aux soins, entre autres) et étudions leurs déterminants. Nos analyses montrent que l'altruisme, la solidarité et l'anticipation de la dépendance jouent un rôle significatif dans ces attentes.

Nous utilisons les données de l'enquête SHARE afin d'estimer la relation entre le statut socio-économique, la mortalité et le risque de dépendance chez les européens de 50 ans et plus. Après avoir confirmé que les probabilités subjectives de survie telles que déclarées dans l'enquête sont de bons prédicteurs des probabilités de survie réelle, nous estimons l'effet de la richesse du ménage sur ces probabilités subjectives de survie. Les résultats montrent que les individus les plus riches ont une plus grande probabilité de survie et ceci quelle que soit la méthode d'estimation utilisée (MCO ou VI). La force de cette relation diverge selon les pays et nous observons que dans les pays les plus bismarckiens, la richesse explique davantage la survie que dans les pays beveridgiens. Enfin, nous montrons également que les individus les moins riches sont ceux qui ont une plus grande probabilité de devenir dépendant mais également ceux qui connaissent des périodes de dépendance les plus longues. Nos résultats identifient donc une triple peine liée au niveau de vie, résumée par le constat que les plus pauvres vivent moins longtemps, sont plus dépendants et ce, pour une plus longue période.

Cet article propose une relecture des déterminants de l'évolution de la part des dépenses publiques et privées de santé dans le produit intérieur brut. Une analyse critique des travaux antérieurs et un modèle comptables simple suggèrent que les facteurs démographiques ont été déterminants entre 1990 et 2010.

Le vieillissement démographique, conséquence conjointe de la baisse de la fécondité et de l'allongement de la durée de vie, est susceptible d'influencer en amont les comportements d'épargne des ménages, notamment dans un contexte de réforme du système de retraite public et d'une politique « d'activation » des individus. Par ailleurs, le patrimoine d'une population vieillissante aura une structure particulière, vraisemblablement moins axée sur les actifs risqués. Une question sous-jacente concerne alors la disponibilité de ce patrimoine pour financer l'économie : c'est le sens de la réforme voulue par la récente loi Pacte, visant en particulier à orienter l'épargne retraite vers les produits de fonds propres (actions) plutôt que vers des produits de taux (fonds euros). Aussi, convient-il d'étudier en quoi le niveau et la structure du patrimoine diffèrent en fonction de l'âge et de la génération des ménages. Dans la mesure où ces choix sont également susceptibles de dépendre de l'environnement institutionnel (système de retraite notamment) et du corpus fiscal, portant à la fois sur les plus-values, les produits financiers mais aussi les successions, il importe d'inscrire cette réflexion dans un contexte international. Ce texte porte un éclairage particulier sur la France, mais propose donc des comparaisons avec les principales économies européennes. Les données montrent que la distribution du patrimoine, total ou financier, s'est déformée depuis 30 ans au profit des vieilles générations. Par ailleurs, depuis 2008, la structure de l'épargne des Français est de plus en plus prudente, de moins en moins tournée vers les actifs risqués. D'un point de vue macroéconomique, ces éléments appellent à une meilleure allocation de l'épargne des particuliers vers des produits davantage susceptibles de financer l'économie, un des objectifs de la récente loi Pacte.

Nos sociétés développées sont confrontées depuis l'orée des années 1980 à un processus de « patrimonialisation » à la fois inédit, massif et particulièrement dommageable pour la croissance économique, l'égalité des chances et l'équilibre des rapports entre générations. Ce processus se traduit par un poids croissant et inégal du patrimoine par rapport au revenu, mais aussi par une « crispation patrimoniale » des seniors, détenteurs d'une masse inerte de patrimoine peu risqué, un « retour » de l'héritage, reçu cependant de plus en plus tard, et des jeunes ménages fortement contraints dans leurs projets patrimoniaux. Le recul de la mortalité aux âges élevés n'a pas créé seul ce processus, lié par ailleurs au ralentissement de la croissance et aux transformations du capital, mais en a considérablement amplifié les effets. Remédier à une telle situation patrimoniale n'apparaît pas une chose facile, comme le suggèrent quelques exemples de réformes sociales et fiscales possibles. L'analyse conduit à mettre en avant deux propositions couplées : i) une cotisation sociale sur le 3ème âge (retraités) qui contribuerait à financer les besoins du 4ème âge par une couverture inclusive et obligatoire de la perte d'autonomie ; ii) le programme Taxfinh (Tax family inheritances), qui propose, d'une part, l'augmentation du taux et de la progressivité de l'impôt sur les seuls héritages familiaux pour les 10 à 15 % de familles les plus fortunées, et, d'autre part, d'offrir en contrepartie des moyens accrus d'éviter cette surtaxe successorale, facilitant aussi bien la donation (à la famille, aux œuvres ou du patrimoine professionnel), la consommation du patrimoine (immobilier), ou encore l'investissement productif à long terme de l'épargne des seniors. Ce programme répondrait à la fois aux défis redoutables soulevés par une situation patrimoniale néfaste et à l'impopularité actuelle des droits de succession standard.