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Cet article met en évidence l'impact des régimes de change sur l'investissement direct étranger (IDE) entrant dans les pays du sud et de l'est de la Méditerranée (PSEM). On estime une équation économétrique, où le stock d'IDE entrant dépend de différents déterminants liés au taux de change, pour simuler l'impact sur trois PSEM d'un ancrage fixe par rapport à l'euro. On montre alors qu'il existe un réel arbitrage entre préserver la compétitivité et réduire l'incertitude, que le choix d'une ancre (dollar ou euro) influe sur l'origine géographique de I'IDE, et qu'un ancrage généralisé sur l'euro dans les pays voisins de l'Union européenne accentuerait la concurrence pour attirer les investissements directs.

Dans cet article, nous validons quantitativement par la méthode des triples moindres carrés un modèle qui formalise le lien entre infrastructures, investissement et croissance sur un échantillon de 87 pays. Nous introduisons pour cela un indicateur agrégé d'infrastructures calculé à partir de l'analyse en composantes principales de plusieurs indicateurs d'infrastructures physiques, sociales et financières. Nous mettons tout d'abord en évidence le double canal de transmission des effets des infrastructures sur la croissance. Le premier passe par l'accroissement des capacités de production et fait apparaître une complémentarité entre investissement public et investissement privé. Le second transite par la productivité globale des facteurs. Nos estimations signalent, en outre, un impact prépondérant du développement financier, de même que de l'éducation primaire et de la santé pour le décollage des économies.

Contrairement aux enseignements théoriques récents, la littérature empirique relative aux pays en développement montre que la demande politique de redistribution n'est pas nécessairement plus forte là où les inégalités sont les plus élevées. Dans cet article, on dérive les conditions sous lesquelles les manipulations électorales, entendues ici comme l'achat des votes des pauvres par les individus riches, peuvent freiner les pressions redistributives et expliquer ce soi-disant paradoxe. On présente alors les conséquences en termes de développement économique et on dégage le montant des sanctions nécessaires pour éviter de telles pratiques.

Nous nous intéressons à l'émergence de banques commerciales modernes dans une économie en développement. Les prêteurs dans le secteur informel disposent d'un avantage informationnel par rapport aux banques qui prêtent contre garanties. Néanmoins, les banques agrègent l'information et ainsi sont en mesure d'inférer, de façon endogène, l'état de la nature. L'allocation du capital par les banques est donc potentiellement plus efficace. Nous analysons la période de transition au cours de laquelle le système bancaire se développe.

L'objet de cet article est de dresser un bilan de la régulation des entrées de capitaux mise en place au Chili entre 1991 et 1998. Les fondements théoriques des contrôles et les motivations des autorités chiliennes ont porté principalement sur l'autonomie de la politique monétaire, la stabilisation du taux de change et le ralentissement des entrées de capitaux à court terme. La régulation des mouvements de capitaux s'est appuyée essentiellement sur un système de réserve obligatoire non rémunérée (RNM). Un survey des études empiriques sur l'efficacité de la réserve montre l'absence d'un consensus. Les objectifs de la RNM n'ont été que partiellement atteints : amélioration limitée de l'autonomie de la politique monétaire, impact faible et temporaire sur les entrées de capitaux, aucune influence notoire sur le taux de change réel, allongement possible de l'échéance des entrées de capitaux. Cependant, l'expérience chilienne fournit plusieurs leçons importantes, en particulier en matière de politique macro-économique, de régulation des flux financiers internationaux, et de réglementation prudentielle.