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Options et complétude des marchés Nous analysons les conditions dans lesquelles un marché peut être complété par des contrats d'options lorsqu'il existe une infinité d'états de la nature ; nous montrons, en particulier, que la tribu engendrée par les actifs échangés doit être égale à celle sur laquelle les actifs supports des contrats sont définis au départ ; une condition du même type est obtenue pour montrer l'existence d'un portefeuille efficace.

Logique épistémique et théorie des jeux La logique épistémique et la théorie des jeux étudient les connaissances des agents en les faisant porter respectivement sur des propositions et sur des événements, mais leurs cadres d'analyse peuvent être mis en correspondance. Si la seconde permet de formaliser des connaissances probabilisées, la première permet d'axiomatiser des connaissances affaiblies, chaque dimension originale de l'une étant actuellement intégrée par l'autre. Les deux approches rendent compte de l'idée de connaissances croisées à niveaux multiples entre acteurs, et donnent corps à la notion devenue centrale de connaissance commune. L'une et l'autre permettent d'exprimer qu'une structure de connaissance est plus informative qu'une autre et de décrire la révision d'une telle structure en cas d'information nouvelle. La théorie des jeux est toutefois seule à associer aux règles de connaissance des principes d'action et à étudier l'influence des connaissances sur les comportements individuels et les équilibres globaux.

Le principe de conservation de la matière dans le cadre du modèle d'Harrod-Domar Cet article étudie les implications de la loi de la conservation de la matière dans le cadre du modèle d'Harrod-Domar. L'économie est placée au sein d'un environnement qui sert à la fois de fournisseur de matières premières et de réceptacle à la partie non recyclée des déchets de production et de consommation. Dans la première partie, la productivité de la ressource naturelle ne peut varier qu'en fonction de l'importance du recyclage. Dans ce contexte, il est montré que la croissance n'est physiquement réalisable que si la ressource est exploitée à un rythme suffisant. En revanche, un recyclage suffisant permet de concilier croissance et absence de pollution. Dans la seconde partie, d'autres facteurs susceptibles d'augmenter la productivité de la ressource sont étudiés à travers leur impact sur la durée de vie d'une ressource non renouvelable de taille finie et ce, à taux de croissance donné.

Les incitations financières au crédit commercial international Cet article se propose d'analyser les principales motivations financières à l'accord de crédit commercial international. La première section développe les théories justifiant l'existence de tels crédits dans un univers de certitude. Les circuits privilégiés de financement, la fiscalité et les problèmes de parités monétaires y sont abordés. La seconde section traite de l'accord de cette forme de crédit dans le cadre d'un univers aléatoire. Le modèle proposé met en évidence l'intérêt de l'accord de crédit lorsque l'hypothèse de parité des pouvoirs d'achat est relâchée. Cet intérêt est notamment relié à une limitation des effets d'inflation interne.

Règles de taux d'intérêt en changes flexibles et en présence de chocs permanents Dans un modèle du pays de taille moyenne en situation de changes flexibles avec indexation totale à long terme des prix et des salaires, on endogénéise l'offre de monnaie. Cela nous permet d'étudier, dans un cadre dynamique, les règles de gestion du taux de marché monétaire en présence de chocs permanents parfaitement anticipés par les agents. En particulier, si les autorités cherchent à stabiliser la production (objectif interne) et la balance commerciale (objectif externe), la règle optimale consiste à relier le taux du marché monétaire au taux de change réel. Le modèle permet aussi de discuter la pertinence d'autres règles d'affectation du taux d'intérêt.

Un modèle de comportement bureaucratique de la Banque centrale. Le cas de la BCEAO Les théories monétaires traditionnelles considèrent que les banques centrales conduisent leurs politiques monétaires en vue uniquement de réaliser l'intérêt général. Cet article soutient, à partir de la théorie de la bureaucratie, que, tout en ayant pour objectif de réaliser l'intérêt général, les dirigeants des banques centrales et particulièrement ceux de la BCEAO recherchent aussi leurs intérêts personnels. On montre ainsi que les objectifs personnels des dirigeants de la BCEAO influencent aussi la politique monétaire de cette banque.