Contenu du sommaire : Economie bancaire

Modem Banking in Theory and Practice Cet article propose une revue de la littérature portant sur les nouvelles théories de la firme bancaire. On tente tout d'abord de justifier de l'existence des intermédiaires financiers en se fondant sur les coûts d'information qui s'attachent à la conclusion des contrats financiers. On analyse alors les banques à travers leur rôle dans la gestion de l'information et dans la production de liquidité. On considère enfin certains éléments qui ne sont généralement pas pris en compte par les nouvelles théories de la firme bancaire tels que les activités de hors bilan ou les opérations financières internationales.

Quel modèle de concurrence dans l'industrie bancaire ? Les caractéristiques spécifiques des biens — les crédits et les dépôts — que produisent les banques sont telles que la production bancaire comporte des coûts non récupérables significatifs. L'article discute de la nature des coûts non récupérables dans la banque et envisage les effets de leur existence sur les formes de la concurrence entre banques. Il est montré que l'existence de ces coûts qui jouent comme des barrières à l'entrée sur les marchés locaux de produits bancaires et engendrent une segmentation de ces marchés détermine un équilibre oligopolistique dans lequel plusieurs banques peuvent exister sur un même marché même si certaines possèdent des avantages en matière de coûts.

Concurrence imparfaite et stratégie bancaire Nous modélisons les comportements des banques commerciales en utilisant la méthodologie des jeux séquentiels. Nous distinguons trois types de stratégies: - les stratégies de court terme (activités de marché) ; - les stratégies de moyen terme (activités clientèle) ; - les stratégies de long terme (investissements physiques). Les principaux résultats obtenus sont les suivants : -contrairement aux résultats de Pyle-Hart Jaffee, les portefeuilles de titres détenus à l'équilibre par les banques sont hétérogènes et peuvent se décomposer en portefeuilles de couverture (liés à l'activité clientèle) et en portefeuilles de placement ; -les parts de marché dans l'activité clientèle (dépôts et crédits) sont croissantes avec les investissements physiques réalisés et décroissantes avec le coefficient d'aversion au risque des actionnaires ; -les équilibres de long terme sont en général asymétriques, certaines banques choisissant des investissements physiques importants, alors que d'autres se contentent d'investissements minimaux.

Économies des coûts dans les banques et les caisses d'épargne, impact de la taille et de la variété de produits Dans cette contribution, nous tentons de mener une analyse comparative sur les économies d'échelle et de variété dans les banques et les caisses d'épargne. Notre principal objectif est de construire des modèles reflétant au mieux les comportements particuliers de chacune de ces deux catégories d'intermédiaires financiers ayant une réglementation et une structure économico-financière différentes. Deux approches ont dominé la littérature sur la théorie de la firme bancaire (approche par la production ou par l'intermédiation). Nous discutons l'adaptabilité de ces deux approches à l'industrie bancaire et à celle des caisses d'épargne françaises. Dans la modélisation de la fonction de coûts bancaires, nous retenons les deux spécifications : Cobb-Douglas et Translog.

Les fondements micro-économiques du concept de panique bancaire : une introduction Cet article vise à introduire aux développements récents dans l'analyse du concept de panique bancaire. Il montre que les banques et les déposants font face à un problème de coordination de leurs comportements qui peut être lié à des asymétries d'information, à des problèmes d'aléa de moralité, ou à des carac­téristiques structurelles et réglementaires du système bancaire. La première partie examine les ruées liées au comportement stratégique des déposants. La seconde étudie les paniques liées aux informations des déposants sur la rentabilité des portefeuilles des banques. La troisième partie analyse la contagion interbancaire des ruées des déposants.

Diversification incomplète et rationnements financiers L'objet de cet article est de présenter un modèle de rationnement financier, basé sur une hypothèse d'asymétrie d'information ex-post, et compatible avec l'observation de taux d'intérêt variables, tant sur le marché des prêts risqués que sur le marché monétaire. Il développe, pour ce faire, une approche sectorielle du marché des prêts qui permet d'étudier les conséquences d'Une diversification incomplète, alors que les prêteurs présentent de l'aversion pour le risque et se font concurrence en prix-quantité (à la Bertrand-Edgeworth). Il fournit notamment une explication alternative, plus « continue », au phénomène d'effondrement financier (Financial Collapse) décrit par Mankiw [1986], basée sur l'idée d'une disparition progressive d'un marché financier (sectoriel). Cette approche rend possible une réconciliation des analyses privilégiant soit le lien de causalité taux d'intérêt-revenu (Farmer[1984J), soit le lien crédit-revenu (Bernanke et Blinder [1988]).

Le taux du crédit accordé aux entreprises françaises : coûts opératoires des banques et prime de risque de défaut Cet article traite du taux d'intérêt débiteur pour les entreprises françaises. Selon les précédents modèles, le coût du crédit était déterminé sous la contrainte des coûts des ressources bancaires et la première partie examine si cela est toujours vrai. De nouvelles sources de financement pour les firmes (sur le marché monétaire) donnent de nouvelles contraintes de court terme aux banques ; cela est également testé dans le cadre de la cointégration. Dans la seconde partie, l'écart entre taux débiteur et taux du marché monétaire est interprété comme une prime de risque justifiée par la probabilité moyenne de faillite des entreprises. Le comportement concurrentiel récent est ainsi mis en évidence dans le cas français.

Taux d'intérêt débiteurs et créditeurs en Europe. Une approche en termes de causalité Parmi les arguments avancés à l'encontre d'une déréglementation des taux créditeurs en France, figure l'idée selon laquelle une telle déréglementation entraînerait un renchérissement des conditions créditrices que les intermédiaires financiers seraient tentés de répercuter sur les taux débiteurs. Cet article se propose de tester empiriquement la causalité entre les taux créditeurs et débiteurs dans quatre pays européens (l'Allemagne, l'Espagne, la Grande-Bretagne et l'Italie) où les intermédiaires financiers fixent librement leurs conditions créditrices. On montre que cette causalité dépend du degré de concurrence interbancaire. Une forte concurrence sur le marché des dépôts s'accompagne d'une causalité univoque du taux créditeur vers le taux débiteur, tandis que des comportements d'entente dans la fixation des taux créditeurs gomment cette causalité. Le cas espagnol montre qu'au moins à court terme, le retour à la concurrence peut accroître la causalité des taux créditeurs vers les taux débiteurs.