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Création d'entreprises et persistance du chômage dans un modèle d'appartement Dans le cadre d'un modèle d'appartement, nous supposons que les individus inoccupés ont la possibilité de créer des entreprises. Cette hypothèse nous per­met de préciser le volume et la nature du chômage global. Nous montrons que l'ampleur du chômage tient à la structure même du marché du travail, c'est-à-dire à la répartition de l'ensemble des chômeurs entre créateurs d'entreprise et offreurs de travail. Même dans le cas où cette répartition est optimale, nous mettons en évidence l'existence d'un certain volume de chômage incompressible et persistant.

Cohérence temporelle des politiques économiques dans un modèle avec équation d'anticipations Dans cet article, on étudie la cohérence temporelle des politiques économiques dans un modèle avec équation d'anticipations. Il s'agit d'un modèle à géné­rations à la Samuelson dans lequel une Banque centrale contrôle l'offre de monnaie dans le but d'atteindre un objectif intertemporel. On étudie d'abord la politique optimale temporellement incohérente. Suivant Cohen et Michel, on clarifie ensuite l'étude des politiques temporellement cohérentes en distinguant deux cas. Dans le premier cas, à chaque période, la Banque centrale et les agents privés agissent simultanément. Dans le second cas, la Banque centrale agit avant les agents privés. Enfin, pour chacun des deux cas, on étudie des équilibres de réputations (ou avec menaces) à la Barro et Gordon. Le résultat principal de l'article est le suivant dans le cas où la Banque centrale agit avant les agents privés, l'équilibre de réputation soutenu par des menaces est indépendant du facteur d'actualisation de la Banque centrale.

Contraintes d'encaisses préalables et fluctuations économiques La reproduction de la dimension nominale du cycle et la prise en compte de chocs monétaires comme source de fluctuations demeurent un enjeu essentiel de l'analyse du cycle économique, face au développement de la littérature du courant des cycles réels. Une contrainte d'encaisses monétaires préalables sur la consommation, puis à la fois sur la consommation et l'investissement, est introduite dans le modèle canonique de King, Plosser et Rebelo [1988]. Ce modèle avec offre de travail endogène permet alors d'étudier le rôle de la taxe inflationniste, comme mécanisme de transmission des chocs monétaires dans le cycle. En outre il élargit le champ couvert par les modèles des cycles réels en introduisant une dimension nominale. Il s'avère que la prise en compte de chocs monétaires modifie sensiblement les moments d'ordre deux générés par le modèle réel de Hansen [1985] lorsque la contrainte porte également sur l'investissement. Cependant, la dimension nominale des fluctuations économiques en France et aux États-Unis s'avère mal reproduite. Notre modèle montre ainsi qu'un mécanisme de transmission reposant sur la taxe inflationniste est insuffisant pour remettre en cause le message des cycles réels.

Les actifs libellés en écus dans le système monétaire et financier européen. Une approche en termes de portefeuille Les écus privés et les titres libellés en cette monnaie sont introduits dans un modèle d'actifs qui incorpore un mécanisme de substitution entre monnaies et qui adopte une approche en termes d'analyse de portefeuille. Ce modèle décrit l'inter­dépendance entre les secteurs monétaires et financiers des pays du SME et les relations entre ce dernier et le reste du monde. Il constitue le cadre d'une analyse qui se fixe un double objectif : -préciser les modalités et les conséquences macro-économiques des opérations de création et de destruction d'écus privés non bancaires ; - expliquer le rôle des écus dans le mécanisme de transmission des conséquences de la politique monétaire et dans la propagation des effets des anticipations sur les variations de taux de change.

Modèles du cycle économique et marché du travail Nombreux sont ceux qui croient que l'approche du cycle économique initiée par Lucas, Kydland et Prescott a pour objectif fondamental de doter les modèles macro-économiques de fondements micro-économiques solides alors que l'approche IS-LM-courbe de Phillips se démarquerait par son souci et sa capacité à expliquer les faits. Nous défendons l'idée que l'approche du cycle fondée sur le modèle néoclassique de croissance et l'approche IS-LM-courbe de Phillips en sont à peu près au même point en ce qui concerne leur capacité à expliquer les faits stylisés du marché du travail.

Testing the Debt-Illusion hypothesis Cet article se propose de tester l'hypothèse d'équivalence ricardienne sur des séries concernant 49 pays et combinant données chronologiques et coupes instantanées. Le théorème d'équivalence est confronté à la conception traditionnelle qui considère qu'à niveau de dépense publique donné, les impôts et l'endettement de l'État ont une incidence totalement différente sur la consommation. Les résultats montrent que la substitution de l'endettement aux impôts accroît la consom­mation dans les pays solvables, tandis que l'effet est inverse dans les pays fortement endettés. On interprète cette divergence de comportement en considérant qu'il existe une illusion fiscale, lorsque les déficits publics paraissent soutena-bles.

Production de forces de travail par des forces de travail ? (Réponse à Lapidus) Selon Lapidus [1993] le problème de la hiérarchie des salaires chez Marx peut être résolu en prenant en compte le rôle du travail formateur. Ce dernier transmettrait aux forces de travail qu'il forme sa propre capacité à produire de la valeur, et cela de façon différenciée. Le recours aux conventions (Poulain [1992]) serait donc inutile. On montre ici que cette solution n'est pas satisfaisante et qu'elle nous écarte à la fois de Marx et d'une interprétation solide des faits stylisés observables dans la société salariale contemporaine. La prise en compte des dépenses de formation ne peut qu'accentuer la rupture avec la conception marxienne de la force de travail comme une pure marchandise. Elle conduit à développer une conception plurale du salaire que l'on peut résumer ainsi : le salaire est une règle qui s'énonce comme un prix.