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Keynes et Schumpeter ont eu une vision en apparence contraire de l'avenir des économies mixtes. Ils s'accordent à reconnaître à ce système une capacité de croissance économique considérable et récusent l'équilibre sta-tionnaire classique. La véritable question est dans la capacité des économies occidentales à concilier leur développement économique et leur stabilité politique, à assurer un partage équitable du revenu qui ne brise pas les mécanismes intrinsèques du capitalisme.

L'augmentation du chômage est avant tout due au contexte international et à la faiblesse corrélative de la demande effective. L'opinion publique et les gouvernements ont refusé de prendre en compte cette nouvelle donnée et les déséquilibres sur le marché du travail ont été renforcés par l'inertie du système des prix et des salaires.

Pour la première fois en 1985, les États- Unis sont devenus débiteurs nets à l'égard du reste du monde. Ce statut — historiquement nouveau — d'une économie dominante emprunteuse nette de capitaux a permis aux États- Unis de relayer par l'extérieur la faiblesse de leur épargne interne, mais soumet le dollar aux fluctuations engendrées par une incessante restructuration de portefeuille, erratique dans ses effets.

Les relations financières transnationales qui échappent à la souveraineté étatique se sont fortement développées depuis la Seconde Guerre mondiale. L'article analyse le comportement des banques, l'accroissement des risques, et traite du retour éventuel à une garantie en dernier ressort des États.