Contenu du sommaire : Dans la tourmente (1). Aux sources de la crise financière

Après la crise, il n'y aura pas de retour au statu quo. Même si les bonnes résolutions émises lors des précédentes crises financières sont restées lettre morte, les États, seuls capables de réagir dans l'urgence, auront des contreparties à demander aux acteurs financiers. Ceux-ci ne pourront plus rejeter les contrôles publics au nom de leur compétence et de leur clairvoyance.

Analyste de la finance et des mécanismes de spéculation, l'économiste s'interroge ici sur la demande unanime de régulation, car le terme recouvre bien des malentendus ! La crise actuelle appelle véritablement à changer de schéma intellectuel et à reconnaître qu'un surcroît de transparence ne suffira pas en lui-même car il faut remettre en cause l'indifférenciation entre marchés qui rend possible une liquidité généralisée.

La présidente de la Commission économique et monétaire du Parlement européen éclaire ici la dimension européenne de la réaction à la crise. Les pistes de reconstruction de l'architecture des marchés financiers auront nécessairement une dimension européenne et tracent même peut-être les voies d'une politique économique de l'Union.

Comment comprendre l'évolution de l'État social, une fois constatée l'érosion des anciens dispositifs de protection ? On ne peut se contenter d'y voir un programme de « recul de l'État », car il s'agit bien plutôt d'un projet plus vaste de mobilisation de la société où l'État change de rôle plus qu'il ne disparaît. À travers l'analyse des politiques de chômage, de sécurité et de logement, on voit se développer ici une logique générale d'action qui s'appuie sur le gouvernement par le local, valorise la concurrence et le mouvement.

On considère souvent le néolibéralisme comme une suite du libéralisme ou une de ses variantes. Or, si l'on considère leurs origines intellectuelles, leur représentation de l'individu, la place qu'ils réservent à l'État et leur conception de la rationalité, il faut reconnaître qu'il s'agit plutôt de deux courants de pensée différents, voire opposés ou antagonistes.

Loin de correspondre à une seule volonté de pragmatisme, nombre de réformes actuelles touchant au domaine de la justice relèvent d'une logique cohérente, organisée autour de trois critères devenus indiscutables : l'efficacité, le respect des choix du justiciable considéré comme un acteur rationnel, la sécurité.

On ne peut comprendre la place prise par la finance et la diffusion des nouvelles technologies dans le capitalisme contemporain sans prendre en compte la mutation plus large qui place aujourd'hui le savoir au coeur de la création de valeur. Cette description est un préalable à une nouvelle critique des effets sociaux de ce nouveau régime de croissance.

Pourquoi les marchés financiers connaissent-ils des hauts et des bas si spectaculaires ? Le phénomène n'est ni exceptionnel ni irrationnel : il illustre à sa manière notre rapport à la valeur, c'est-à-dire notre difficulté à fixer « la valeur de la valeur ». Si l'impératif du financier est d'anticiper la valeur montante, pour mieux miser dessus, il est à la merci des emballements d'une opinion frivole, tout comme, à leur manière, les responsables politiques et les gens de médias.

Le mouvement de globalisation économique s'accompagne d'un processus de déterritorialisation des lois. Mais l'indifférenciation des lieux n'apparaît pas plus viable que l'ancien système strictement interétatique. Il faudra pourtant retrouver le sens de la mesure et des limites pour rester dans un monde vivable.