| Titre | Le taux de change euro/dollar - Une perspective de long terme | |
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| Auteur | Jérôme Teïletche | |
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Revue | Revue économique |
| Numéro | vol. 54, no 2, mars 2003 | |
| Page | 295 | |
| Résumé |
Nous proposons une spécification liant le taux de change réel euro/dollar au différentiel de productivité, au différentiel de dépenses gouvernementales et au différentiel de taux d'intérêt réel. Cette modélisation décrit de façon précise l'évolution de l'euro/dollar sur les deux dernières décennies et possède des capacités prédictives satisfaisantes pour des horizons de trois mois à un an, même après prise en compte de problèmes économétriques potentiels par la méthode du bootstrap. Sur la période récente, les résultats précédents semblent se maintenir pour l'année 1999 mais ne tiennent plus pour l'année 2000, principalement en raison du relâchement du lien traditionnel entre taux de change et différentiel de taux, conduisant à conclure à une sous-évaluation de l'euro de 15 % en juin 2000. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
We propose a specification of the euro/dollar real exchange rate based on the productivity differential, the governments spending differential and the real interest rate differential. This model suitably describes the euro/dollar path over the last two decades and presents satisfactory forecasting abilities, even after taking account of some econometric problems on the basis of the bootstrap method. Over the recent period, these results seem to hold for the 1999 year but the model fails in 2000, essentially because of the relax of the traditional link between the exchange rate and the interest rate differential, leading us to conclude to a 15 % undervaluation of the euro in June 2000.
Classification JEL : F31, F47, C53. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=RECO_542_0295 |
