| Titre | Marchés dérivés et trading de volatilité | |
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| Auteur | Gunther Capelle-Blancard | |
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Revue | Revue économique |
| Numéro | vol. 54, no 3, mai 2003 Développements récents de l'analyse économique | |
| Rubrique / Thématique | Développements récents de l'analyse économique |
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| Page | 663 | |
| Résumé |
L'objectif de cet article est d'examiner sous quelles conditions les marchés d'options facilitent l'intervention des investisseurs informés. Plus précisément, nous étudions l'effet du trading de volatilité sur le comportement des agents informés et sur la microstructure des marchés au comptant et à terme. Nos résultats remettent en question l'argument selon lequel le marché des options, pour peu qu'il soit suffisamment actif, devance le marché au comptant en termes de diffusion des informations. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
This article investigates the implications of volatility trading on the behavior of informed traders. The major finding is that volatility traders evict directional traders from the options market. Indeed, we provide conditions under which informed-volatility trades have a positive impact on options bid-ask spread so that informed-directional traders choose the spot market. While these results do not confirm that option returns lead spot returns, they are consistent with previous empirical findings.
Classification JEL : C32, G12, G14. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=RECO_543_0663 |
