| Titre | Le marché de Paris a la mémoire courte ! | |
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| Auteur | Jean Matouk, Jean-Louis Monino Professeur honoraire ; Professeur, Université de Montpellier I | |
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Revue | Revue d'économie financière |
| Numéro | no 81, novembre 2005 Fonctionnement des systèmes bancaires et financiers | |
| Rubrique / Thématique | Fonctionnement des systèmes bancaires et financiers |
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| Page | 133 | |
| Résumé |
Cet article tente de déterminer la nature, gaussienne ou chaotique, du marché de Paris à l'aide des coefficients de Hurst, de kurtosis et des exposants de Lyapunov. Avant de présenter cette analyse, les auteurs mènent une brève réflexion théorique sur les mécanismes qui président à la formation des cours. Ils concluent que la série n'est pas gaussienne, ce qui invalide toutes les techniques de gestion fondées sur cette hypothèse. Selon cette étude, le chaos serait alors déterministe et le marché pourvu d'un attracteur.
Classification JEL : G12, G14 Source : Éditeur (via Persée) |
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| Résumé anglais |
The French market has a short memory !
This article tries to determine the Gaussian or chaotic nature of the market of Paris, using the Hurst coefficient, the kurtosis parameter and the Lyapunov exponent. First, the authors explain theoretical mechanisms which govern the forming prices. Then, they expose the econometrical analysis. The authors conclude to a non-Gaussian series, invalidating all management based on this assumption. The chaos would be so deterministic and the market endowed with an attractor.
JEL classification : G12, G14 Source : Éditeur (via Persée) |
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| Article en ligne | https://www.persee.fr/doc/ecofi_0987-3368_2005_num_81_4_4016 |
