| Titre | La pente des taux contient-elle de l'information sur l'activité économique future ? | |
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| Auteur | Sédillot Franck | |
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Revue | Economie et prévision |
| Numéro | no 147, 2001/1 Structure et comportements macro-économiques : comparaisons économétriques entre nations | |
| Page | 141-157 | |
| Résumé |
Nous étudions dans ce papier le lien entre pente des taux et croissance en Allemagne, aux États-Unis et en France. Cette
relation est analysée selon deux approches. La première, communément mise en œuvre, consiste à régresser le taux de
croissance du PIB pour différents horizons sur le spread de taux. Dans la seconde, plus rarement appliquée sur données
européennes, c'est l'occurrence d'une récession que l'on cherche à prévoir. Dans ce cas, il faut recourir à l'estimation d'un
modèle probit. Pour chacun des termes de cette alternative, une analyse des propriétés prédictives en échantillon et hors
échantillon est menée. La stabilité des différentes relations, appréhendée au travers des erreurs de prévision récursives et
glissantes, est aussi abordée. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
Term Structure: A Source of Information on Future Economic Activity?
In this paper we investigate the link between term structure and growth in France, Germany and the United States by
means of two approaches. The first, widely used, consists in regressing the growth rate ofGDPfor yield spread in various
ranges. Through the second, less frequently employed for European data, we examine the usefulness of the yield spread
for predicting a recession, in this case using a probit model. For both approaches we analyse the in-sample forecasting
ability and the out-of-sample accuracy of the outcomes. The stability of the various relations, based on time-varying root
mean square errors, is also considered. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=ECOP_147_0141 |
