| Titre | Quelle convergence des règles de politique monétaire en Europe avant l'euro ? | |
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| Auteur | Bouscharain Laurent | |
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Revue | Economie et prévision |
| Numéro | no 147, 2001/1 Structure et comportements macro-économiques : comparaisons économétriques entre nations | |
| Page | 159-169 | |
| Résumé |
L'unification monétaire européenne est-elle passée par une réelle convergence des “préférences des politiques
monétaires ” au sein de la zone Euro ? Cette étude mesure l'importance des objectifs de stabilité anticipée des prix et de
stabilisation conjoncturelle, en proposant une méthode d'estimation de règles de Taylor sur différents pays européens, et
compare les résultats notamment à ceux obtenus récemment par Clarida, Gali et Gertler (NBER 6254). Les estimations
montrent les tendances communes de renforcement de la lutte anti-inflation en Europe, au détriment parfois de la
stabilisation conjoncturelle. Toutefois, ces estimations apparaissent sensibles à l'introduction d'autres variables reflétant
les contraintes “ extérieures ” qui pourraient résulter de la coordination. Il apparaît ainsi que les taux d'intérêt allemands
ont parfois influencé d'autres politiques monétaires, ce qui pourrait témoigner d'un fonctionnement monétaire
asymétrique avant l'Euro. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
Are Monetary Policy Rules in Europe Converging Prior to the Euro?
Has European monetary union entailed genuine convergence of “monetary policy preferences” within the euro area?
This study measures the importance of the objectives of forecast price stability and cyclical stabilisation by offering a
method of estimating Taylor rules for various European countries and compares the outcomes in particular with those
recently obtained by Clarida, Gali and Gertler (NBER 6254). The results illustrate a common tendency to strengthen
counterinflationary policy in Europe, sometimes to the detriment of cyclical stabilisation. However, the estimations seem
sensitive to introduction of other variables reflecting the “external” constraints that could arise from coordination. It thus
appears that German interest rates have sometimes influenced other monetary policies, which would be evidence of
asymmetric operation of monetary rules prior to the euro. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=ECOP_147_0159 |
