| Titre | (A)symétrie et convergence des chocs macroéconomiques en Asie de l'Est : une analyse dynamique | |
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| Auteur | Guillaumin Cyriac | |
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Revue | Economie internationale |
| Numéro | no 114, 2e trimestre 2008 Varia | |
| Page | 29-68 | |
| Résumé |
L'objectif de cet article est d'identifier le degré d'(a)symétrie des chocs macroéconomiques qui affectent les pays de l'Asean+3 et d'examiner leur évolution au cours du temps afin de mieux comprendre l'enjeu d'une zone monétaire asiatique. Dans un premier temps, nous utilisons un processus VAR structurel pour décomposer les chocs macroéconomiques puis déterminer leur degré de corrélation. Ces coefficients de corrélation sont calculés de manière inconditionnelle sur toute la période, ce qui ne permet pas de saisir leur évolution. C'est pourquoi, dans un second temps, nous utilisons une méthodologie basée sur les modèles à paramètres variables dans le temps. Les résultats montrent que les chocs de demande, monétaires et externes sont très corrélés entre les pays d'Asie de l'Est. Cependant, les chocs d'offre sont plus hétérogènes, surtout depuis la crise financière de 1997. Nous montrons également que les chocs de demande, monétaires et externes convergent davantage que les chocs d'offre pour la plupart des pays. Ces résultats seraient un argument en faveur des changes fixes à l'intérieur de la région, du type union monétaire par exemple.Classification JEL : E32 ; F15 ; F33. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
This paper aims at identifying the degree of asymmetry of macroeconomic shocks between Asean+3 countries and at analysing their evolution over time to understand the issue of an Asian monetary area. First, we use a structural VAR approach to identify structural shocks and their correlation. As unconditional correlations between shocks are subject to structural invariance, we can not analyze their evolution. Second, we use a methodology based on time varying parameters models whose coefficients are calculated using Kalman filter. Our results suggest that demand, monetary and external shocks are highly correlated. Therefore, supply shocks are more heterogeneous, especially since the 1997 financial crisis. We also show that demand, monetary and external shocks are more convergent than supply shocks for most of the countries. These results support a regional exchange rate regime, like a monetary union. JEL Classification : E32; F15; F33. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=ECOI_114_0029 |
