| Titre | Biais en faveur de l'outsider et nature des mises sur un marché expérimental de pari mutuel | |
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| Auteur | Marie-Hélène Broihanne, Frédéric Koessler, Anthony Ziegelmeyer | |
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Revue | Revue économique |
| Numéro | vol. 56, no 5, septembre 2005 | |
| Page | 1065 | |
| Résumé |
Cet article étudie la présence, la persistance et la robustesse vis-à-vis de la nature des montants monétaires misés du biais en faveur de l'outsider dans un marché expérimental de pari mutuel. Le protocole expérimental considéré est le plus simple possible : chaque parieur mise en séquence une unité monétaire sur l'une des deux alternatives disponibles, l'ordre dans lequel les parieurs prennent leurs décisions est fixé de manière exogène, et le rendement espéré de chaque alternative dépend de la répartition de l'ensemble des paris et de la probabilité, connue par tous les parieurs, que l'alternative choisie soit « correcte ». Deux conditions expérimentales sont mises en œuvre en laboratoire. Dans la première expérience, chaque participant mise une unité monétaire fournie par l'expérimentateur alors que, dans la seconde, chaque participant mise une unité monétaire acquise à la suite d'un effort. Le biais en faveur de l'outsider apparaît et persiste au cours des quarante marchés expérimentaux quelle que soit la nature des montants monétaires pariés. Bien qu'initialement différents, les comportements agrégés des deux expériences sont indissociables lors des vingt derniers marchés expérimentaux. Un modèle d'utilité espérée dépendante du rang avec anticipations imparfaites permet d'expliquer le biais en faveur de l'outsider ainsi que les comportements individuels dans les deux conditions expérimentales. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
This article studies the favorite/long-shot bias and the house money effect in a simple parimutuel betting market experiment. Bettors sequentially bet on one of two alternatives in an exogenous order, and the expected return of each alternative depends on the betting shares and on the common prior probability that the alternative is the correct one. Two experiments are implemented in the laboratory. In the first one subjects bet money that comes from the experimenter, whereas in the second one they bet money previously acquired after some effort. We observe the favorite/long-shot bias in the 40 repetitions of the experimental betting market in both experiments. Aggregate behavior in the two experiments differs only in the first few repetitions. A rank dependent expected utility model with imperfect forecast explains the favorite/long-shot bias and individual behavior in both experiments.
Classification JEL : C72, C92, D84. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=RECO_565_1065 |
