| Titre | La dynamique de la volatilité boursière autour de l'ouverture des marchés de capitaux | |
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| Auteur | Nguyen Duc Khuong | |
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Revue | Economie et prévision |
| Numéro | no 192, 2010/1 Mélanges | |
| Page | 65-82 | |
| Résumé |
Cet article examine l'impact de la libéralisation sur l'évolution de la volatilité des marchés boursiers de certains pays émergents à partir d'un modèle AR(1)-GARCH(1,1) bivarié. La particularité de ce modèle est qu'il permet la prise en compte de l'intégration progressive des marchés émergents au système financier mondial. Les résultats obtenus suggèrent que la volatilité des marchés étudiés n'a pas augmenté significativement sur la période suivant la libéralisation financière, et ce même après la prise en compte des variables de contrôle. De plus, la volatilité tend à décliner dans certains marchés lors d'importants afflux de capitaux américains. Les résultats mettent également en évidence l'existence des liens à long terme entre la libéralisation et la volatilité. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
The Dynamics of Stock-Market Volatility Generated by the Opening of Capital Markets We employ a bivariate AR(1)-GARCH(1,1) model of stock-market returns to empirically investigate the effects of financial liberalization on stock-market volatility in selected emerging countries. The main advantage of such a model is that it takes account of the ongoing integration of emerging economies into the world financial system. Our results suggest that stock-market volatility in selected emerging countries did not increase significantly over the post-liberalization period even when control variables are introduced. In addition, some emerging markets registered a marginal decrease in volatility when they experienced a massive rise in inflows of U.S. capital. The results also point to the existence of long-run relationships between financial liberalization and emerging-market volatility. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=ECOP_192_0065 |
