| Titre | Crude oil market efficiency: An empirical investigation via the Shannon entropy | |
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| Auteur | Walid Mensi, Chaker Aloui, Manel Hamdi, Duc Khuong Nguyen | |
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Revue |
Economie internationale Titre à cette date : International Economics |
| Numéro | no 129, 1er trimestre 2012 | |
| Page | 119-137 | |
| Résumé |
Cet article examine la dynamique de l'efficience faible des marchés pétroliers via l'entropie de Shannon et l'analyse des données symboliques. Nos résultats, obtenus sur la base de données journalières allant du 20 mai 1987 au 6 mars 2012 pour deux marchés de référence (le Brent européen et le West Texas Intermediate), montrent que le degré d'efficience, au sens faible, des marchés considérés évolue dans le temps, mais avec des tendances temporelles différentes. En outre, le marché du WTI semble être moins efficient que le marché du Brent. Ces résultats ont des implications directes sur les actions des gérants de portefeuille et celles des régulateurs de marché.Classification JEL : G14 ; G15 ; C87. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
This paper evaluates the time-varying degrees of weak-form efficiency of the crude oil markets using the Modified Shannon Entropy (MSE) and the Symbolic Time Series Analysis (STSA) approach. Using daily data from May 20, 1987 to March 6, 2012 for two worldwide crude oil benchmarks (West Texas Intermediate and Europe Brent), our findings reveal that the weak-form market efficiency of two oil markets evolves through time, but with different time trends. Moreover, the WTI market appears to be less efficient than the Europe Brent. These results have several implications for commodity portfolio hedgers and policymakers. JEL Classification: G14; G15; C87. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=ECOI_129_0119 |
