| Titre | Oil price shocks and gold returns | |
|---|---|---|
| Auteur | Thai-Ha Le, Youngho Chang | |
 |
Revue |
Economie internationale Titre à cette date : International Economics |
| Numéro | no 131, 3e trimestre 2012 | |
| Page | 71-103 | |
| Résumé |
À l'aide d'une modélisation VAR (vectorielle autorégressive) structurelle, cet article étudie l'impact des fluctuations mensuelles des prix du pétrole sur les rendements de l'or sur la période mai 1994 - avril 2011. Plusieurs mesures des prix du pétrole sont utilisées afin de capturer d'éventuelles non-linéarités dans la dynamique entre les chocs de prix du pétrole et les rendements de l'or. Nous montrons que les chocs de prix du pétrole ont un impact contemporain significatif et positif sur les rendements réels de l'or. Cet effet est symétrique, mais non linéaire. Ces résultats impliquent que l'observation des fluctuations du prix du pétrole peut être utile pour prédire les mouvements des prix de l'or, ce qui peut aider les autorités monétaires et les décideurs politiques dans le suivi des prix des principales matières premières, ainsi que les investisseurs dans l'optimisation des portefeuilles.Classification JEL : E3 ; F3 ; G1. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
|
| Résumé anglais |
This study investigates the impact of oil price fluctuations on gold market returns using monthly data from May 1994 to April 2011. A structural vector autoregressive approach is employed to examine the dynamics between oil price shocks and gold returns. Various oil price proxies are used in the empirical examination to capture potential nonlinearities in the dynamics between oil price shocks and gold returns. Oil price shocks appear to have a statistically significant and positive impact on real gold returns contemporaneously. The impact is found to be symmetric but nonlinear. These findings imply that observing oil price fluctuations can help predict movements in gold price, which would significantly help monetary authorities and policymakers in monitoring the price of major commodities, as well as investors and managers in optimizing portfolios. JEL Classification: E3; F3; G1. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
|
| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=ECOI_131_0071 |
