Contenu du sommaire
| Revue |
Economie internationale  Titre à cette date : International Economics |
|---|---|
| Numéro | no 131, 3e trimestre 2012 |
| Texte intégral en ligne | Accessible sur l'internet |
- The task composition of offshoring by U.S. multinationals - Lindsay Oldenski p. 5-21
Les progrès récents dans le domaine des technologies de l'information permettent une plus grande fragmentation internationale de la production des biens et des services. Cependant cette fragmentation est difficilement observable. Pour pallier ce manque, plusieurs articles récents se sont basés sur le contenu en tâches des catégories socio-professionnelles pour analyser cette fragmentation internationale. Jusqu'à présent, la relation entre tâche et fragmentation a été basée sur l'intuition, plutôt que sur l'évidence empirique. Dans cet article, j'utilise une enquête confidentielle au niveau des entreprises pour établir pour la première fois le lien entre fragmentation et tâches. Les résultats montrent que les entreprises multinationales U.S. ont une probabilité plus grande de produire par le biais de leur filiales étrangères les inputs plus intensifs en tâches routinières et moins intensifs en tâches relatives à la communication.Classification JEL : F10 ; F21 ; L21.Recent advances in communications technology allow for greater fragmentation of production across borders in both goods and services. However, this fragmentation is difficult to observe in the existing trade data. To get around this lack of data, several recent papers have used the task content of occupations as a proxy for offshorabilty. Up until this point, that relationship between tasks and offshorabilty has been based on intuition, rather than empirical evidence. In this paper, I use confidential data from firm-level surveys to offer the first empirical evidence on the link between tasks and offshoring. The results show that US multinationals are significantly more likely to perform a stage of production at a foreign affiliate the more intensively that input uses routine tasks, and the less intensively it uses communication tasks. JEL Classification: F10; F21; L21. - Regional integration and natural resources: Who benefits ? Evidence from MENA - Céline Carrère, Julien Gourdon, Marcelo Olarreaga p. 23-41 Dans un article théorique récent, Venables (2011) montre que lorsqu'une intégration régionale est créée entre pays pauvres et riches en ressources naturelles, les gains de l'intégration sont inégalement répartis entre les deux catégories de pays. Nous testons cette théorie sur les accords régionaux de la région Moyen-Orient et Afrique du Nord, notamment sur l'accord Pan Arab Free Trade Area (PAFTA) qui regroupe des pays riches et pauvres en ressources naturelles. Nous constatons que l'intégration régionale produit une création de commerce pour les pays pauvres en ressources naturelles, sans détournement de commerce. En revanche, nous observons un détournement de commerce dans les pays riches en ressources, qu'ils disposent d'un facteur travail abondant ou rare. Ceci appuie l'idée que ce type d'accord régional pourrait permettre une redistribution entre pays inégalement pourvus en richesses naturelles.Classification JEL : F10 ; F11.This paper is built on Venables (2011) theoretical predictions which show that gains from regional integration are unevenly distributed between resource rich and poor countries. We explore the effects of different integration schemes in Middle East and North Africa. Results suggest that within Pan Arab Free Trade Agreement (PAFTA), there is significant trade creation for resource poor countries associated with regional integration, and no evidence of trade diversion. In resource rich countries, however, there is evidence of pure trade diversion in both resource-rich/labor-abundant countries and resource-rich/labor-importing countries. This underscores the idea that regional integration can help to spread benefits of unevenly distributed resource wealth among the region's economies. JEL Classification: F10; F11.
- Macroeconomic transmission of Eurozone shocks to emerging economies - Bilge Erten p. 43-70 Cet article analyse la robustesse de la croissance des économies émergentes à divers chocs sur leur demande extérieure en utilisant un modèle vectoriel autorégressif bayésien incorporant des informations préalables sur l'état d'équilibre. Nous montrons que plus de 50% de la variation de la croissance du PIB réel dans les économies d'Amérique latine est expliquée par les facteurs extérieurs, contre un peu moins de 50% pour l'Asie émergente et la Chine. Les prévisions conditionnelles montrent qu'une récession profonde en zone euro créerait des baisses de croissance sévères et persistantes dans les économies émergentes et que ces répercussions sont modulées par la réaction de la croissance américaine à ce choc. Enfin, un ralentissement prononcé de la croissance chinoise aurait un impact négatif significatif sur la croissance des autres économies émergentes.Classification JEL : F43 ; F44 ; F47.This paper analyzes the robustness of emerging economies growth performance to a number of external demand shocks using a Bayesian vector autoregressive (BVAR) model with informative priors on the steady state. We show that more than fifty percent of the variation in real GDP growth of Latin American emerging economies is explained by external factors, while it is slightly less than fifty percent for emerging Asia and China. Conditional forecasts of different scenarios indicate that a deepening of the Eurozone recession would create a severe and persistent contraction for emerging economies, depending on the response of the U.S. growth to this shock. Finally, forecasts suggest that a sharp slowdown in China's growth would have a significant negative impact on emerging economies' growth, and that the Latin American countries would be more severely hit than the Asian ones. JEL Classification: F43; F44; F47.
- Oil price shocks and gold returns - Thai-Ha Le, Youngho Chang p. 71-103 À l'aide d'une modélisation VAR (vectorielle autorégressive) structurelle, cet article étudie l'impact des fluctuations mensuelles des prix du pétrole sur les rendements de l'or sur la période mai 1994 - avril 2011. Plusieurs mesures des prix du pétrole sont utilisées afin de capturer d'éventuelles non-linéarités dans la dynamique entre les chocs de prix du pétrole et les rendements de l'or. Nous montrons que les chocs de prix du pétrole ont un impact contemporain significatif et positif sur les rendements réels de l'or. Cet effet est symétrique, mais non linéaire. Ces résultats impliquent que l'observation des fluctuations du prix du pétrole peut être utile pour prédire les mouvements des prix de l'or, ce qui peut aider les autorités monétaires et les décideurs politiques dans le suivi des prix des principales matières premières, ainsi que les investisseurs dans l'optimisation des portefeuilles.Classification JEL : E3 ; F3 ; G1.This study investigates the impact of oil price fluctuations on gold market returns using monthly data from May 1994 to April 2011. A structural vector autoregressive approach is employed to examine the dynamics between oil price shocks and gold returns. Various oil price proxies are used in the empirical examination to capture potential nonlinearities in the dynamics between oil price shocks and gold returns. Oil price shocks appear to have a statistically significant and positive impact on real gold returns contemporaneously. The impact is found to be symmetric but nonlinear. These findings imply that observing oil price fluctuations can help predict movements in gold price, which would significantly help monetary authorities and policymakers in monitoring the price of major commodities, as well as investors and managers in optimizing portfolios. JEL Classification: E3; F3; G1.
- Assessing the financial integration of Central and Eastern European countries with the euro area: Evidence from panel data cointegration tests - Salem Boubakri, Cécile Couharde, Cyriac Guillaumin p. 105-120 L'objectif de ce papier est d'évaluer le niveau d'intégration financière des pays d'Europe Centrale et Orientale (PECO) vis-à-vis de la zone euro dans la perspective de leur intégration au sein de l'Union économique et monétaire (UEM). Nous retenons l'approche développée par Feldstein-Horioka en estimant le coefficient de corrélation entre taux d'épargne et taux d'investissement sur un panel non-stationnaire et hétérogène composé des 10 PECO et de la zone euro. Afin de pallier certains problèmes empiriques soulevés par cette approche, nous utilisons les techniques économétriques les plus récentes de cointégration en panel. Nos résultats montrent que le processus d'intégration financière des PECO au sein de la zone euro n'est pas encore achevé et qu'il est étroitement lié au régime monétaire suivi par ces différents pays.Classification JEL : C23 ; F31 ; F41.The aim of this paper is to assess the financial integration degree of the Central and Eastern European Countries (CEECs) with the euro area in the prospect of their integration in the Economic and Monetary Union (EMU). To this end, we test the Feldstein-Horioka regression for a non-stationary and heterogeneous panel of 10 CEECs and the euro area. In order to overcome some empirical shortcomings of this approach, we employ the recently developed panel data unit root tests and cointegration techniques. The empirical findings reveal that the financial integration process of the CEECs with the euro area is not yet complete. Another contribution of this paper is to show that this process is linked to the institutional monetary arrangement of these countries. JEL Classification: C23; F31; F41.
