| Titre | Les « dealers » de la dette souveraine : Politique des transactions entre banques et État dans la grande distribution des emprunts français | |
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| Auteur | Benjamin Lemoine | |
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Revue | Sociétés contemporaines |
| Numéro | no 92, 2013 L'agence financière, volume 1 | |
| Page | 59-88 | |
| Résumé |
Cet article analyse les interactions commerciales nouées autour de la dette souveraine française entre l'État et les banques commerciales. L'enquête porte sur le fonctionnement concret du réseau de banques chargées, en interaction avec les hauts fonctionnaires de l'Agence France Trésor (AFT) au ministère des Finances, de tenir le marché de la dette, c'est-à-dire d'assurer la distribution, la vente et la valorisation des emprunts d'État. La stratégie des pouvoirs publics visant à constituer de ce réseau de grossistes, qui doit diminuer le coût d'émission et assurer la qualité de la dette sur les marchés financiers internationaux, est l'un des canaux par lesquels chemine l'interpénétration des intérêts entre finances publiques et finance privée. L'économie des relations qui s'impose entre les banques privées et l'État est celle d'un partenariat structuré par des transactions et des échanges de bons procédés dont la légitimité publique et politique est parfois incertaine. Ces interactions ont pour effet de verrouiller un arrangement de marché pour le financement de l'État. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
Sovereign Bonds Dealers. Politics of the Transactions Between Banks and State Regarding Government Bonds Sales and Distribution.
This article analyzes the commercial interactions formed around the French sovereign debt between the state and commercial banks. The survey focuses on the practical operation of the French primary dealers, the private bank network charged with “making the debt market”, that is to say ensuring the distribution, sale and valuation of government bonds, and interacting with senior officials of the Agence France Trésor (AFT) at the Ministry of Finance. The government strategy of creating this network of wholesalers, to reduce the cost of transmission and to ensure the quality of French debt in the international capital markets, is one of the channels through which the interpenetration of interests between public finance and private finance travels. The mode of relationship thus required between private banks and the state is that of a “partnership” structured by transactions and exchanges of good practices whose public and political legitimacy is sometimes uncertain and which has the effect of locking a market arrangement for state funding. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=SOCO_092_0059 |
