| Titre | Choix des cabinets d'audit et évaluation des titres introduits au second marché | |
|---|---|---|
| Auteur | Géraldine Broye | |
 |
Revue | Comptabilité - Contrôle - Audit |
| Numéro | Tome 7, no 2, septembre 2001 Varia | |
| Page | 105-124 | |
| Résumé |
Plusieurs études mettent en évidence un phénomène de sous-évaluation des titres lors d'une introduction en Bourse. Ce phénomène peut notamment être expliqué par une situation d'incertitude et d'asymétries d'information entre les différentes parties prenantes. Dans ce contexte, nous cherchons à vérifier que le choix par l'entreprise candidate d'un cabinet d'audit réputé de qualité, en signalant une information plus fiable et plus précise, permet de limiter le phénomène de sous-évaluation. À partir d'un échantillon d'entreprises introduites sur le second marché français, nos résultats corroborent l'hypothèse d'une relation inverse entre la réputation du cabinet choisi et le niveau de sous-évaluation des introductions. Notre étude vérifie en outre l'existence d'un effet significatif du choix d'une banque réputée sur le niveau de sous-évaluation. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
|
| Résumé anglais |
Auditor choice and the valuation of new issuesIn many countries, IPO issues are caracterised by a phenomenon of underpricing. Among the alternative reasons for underpricing are the ex ante uncertainty and information asymmetries between issuers, investors and underwriters. In this context, we suppose that the choice of a prestigious auditor acts as a favorable signal which enables the underpricing of the issues to be limited. Our results, from a sample of IPOs on the French secondary market, lend support for the hypothesized negative relation between the auditor's reputation and the level of underpricing. Moreover this study shows that the choice of a prestigious underwriter also reduces the level of underpricing. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
|
| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=CCA_072_0105 |
