| Titre | Dérivés et comptabilité de couverture en IFRS : vers une (mé)connaissance des risques ? | |
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| Auteur | Philippe Foulquier, Philippe Touron | |
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Revue | Comptabilité - Contrôle - Audit |
| Numéro | Tome 14, no 3, décembre 2008 Varia | |
| Page | 7-38 | |
| Résumé |
Face à la sophistication de la gestion des sociétés dans un monde plus globalisé, la connaissance de l'exposition réelle des risques qu'elles encourent est devenue cruciale, tant pour la gestion des sociétés elles-mêmes que pour les acteurs en relation avec elles (agences de notation, analystes financiers, actionnaires, créanciers, salariés...). Parallèlement, la technicité des instruments dérivés et leur volume croissant dans le bilan des entreprises, a nécessité une évolution des normes comptables internationales qui s'inscrit dans un souci de transparence. Leur objectif est que les comptes offrent une image fidèle de la solidité bilantielle de chaque société ; afin non seulement de les inciter à mieux gérer leurs risques, mais aussi d'apporter toute la connaissance exigée par les utilisateurs des états financiers. Dans une première partie, nous analysons le traitement comptable des dérivés par l'IAS 39. Nous montrons que les solutions proposées par les IFRS (y compris la comptabilité de couverture) vont à l'encontre de leurs objectifs d'image fidèle et de meilleure gestion des risques, compte tenu de la volatilité excessive qu'elles engendrent dans le compte de résultat. Qui plus est, cette volatilité est totalement déconnectée de l'exposition réelle de l'entreprise. Dans une seconde partie, notre analyse de l'impact des choix comptables retenus par le normalisateur international quant à la comptabilisation des couvertures, sur la perception des risques à travers les états financiers et les conséquences en termes de comportements de gestion financière, est étayée en nous appuyant sur les travaux de la littérature académique théorique et empirique. Nous montrons ainsi que la volatilité comptable sur le compte de résultat (même si elle ne représente en aucun cas, la volatilité économique et donc l'exposition réelle des sociétés) modifie la perception du risque par les marchés financiers. Cette augmentation artificielle des risques est source de modification des comportements des entreprises. Les impacts sur la gestion financière ne sont ni optimaux d'un point de vue financier, ni en adéquation avec les objectifs des IFRS. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
Derivatives and hedge accounting under IFRS: through a (mis)understanding of risksThere has been a sophistication of derivative instruments since the beginning of the 90's. They represent a large portion of balance sheet today. Thus, the knowledge of the exposure the firms face is very important either for the management of firms either for stakeholders and actors in the market (rating agencies, financial analyst, shareholders and so on).New international accounting standards have emerged as a response for more transparency. The primary purpose is to guaranty a true and fair view of the balance sheet of every firm in order to incite them to implement a better management of risks. We show that solutions offered by IFRS (including hedge accounting) are going against this objective because of an excessive volatility of earning. Furthermore, this volatility is disconnected of real exposure of firms.In a second part, our analyse deals with the impact of accounting choices made by IASB concerning the accounting of hedge positions, the perception of risks across financial statements et consequences for financial management.We review academic and empirical articles and show three things. First, research put in evidence that the accounting volatility ( earning variability) – even if it is not correlated with economic volatility and thus risks' exposure of the firm – seem to change the perception of risk. Second, the artificial increase of risks has an impact on firms' behaviour. The financial management consequences of the IAS 39 are not optimal from a finance point of view, and in contradiction with IASB's objectives. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=CCA_143_0007 |
