| Titre | Solving the Negative Amortization problem of Graduated-Payment Loans | |
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| Auteur | Laurent Berkovic, Mathilde Fox, Anh Nguyen | |
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Revue | Gestion 2000 |
| Numéro | Volume 29, 2012/2 | |
| Page | 53-74 | |
| Résumé |
La récente crise des subprimes et l'ensemble des conséquences économiques induites ont mis en valeur l'importance d'une bonne compréhension du phénomène d'amortissement négatif d'emprunts. L'utilisation de ce mode d'amortissement d'emprunt a considérablement augmenté ces dernières années et particulièrement dans le cas des crédits subprimes.L'objectif de ce papier est de développer un cadre unifié d'analyse de l'amortissement négatif dans le cas d'emprunts remboursé par annuités croissantes aussi bien du point de vue du prêteur que de l'emprunteur.L'amortissement négatif a lieu lorsque le paiement effectué par l'emprunteur est inférieur au montant d'intérêt dû pour cette période. Une des conséquences pour le bailleur de fonds est l'augmentation du risque de défaut puisque du point de vue de l'emprunteur le montant de capital dû augmente.Les auteurs montrent ce phénomène au travers d'exemples. Ils développent, à partir de la littérature existante, une formule adaptée aux emprunts à annuités croissantes, laquelle constitue une solution analytique au problème à l'usage du prêteur. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
Solving the Negative Amortization problem of Graduated-Payment Loans The recent subprime crisis and its subsequent economic downturn highlighted the importance of a correct understanding of the Negative Amortization phenomenon (NegAm). The use of this method has risen over the past years and is considered by many as one of the major culprit for the recent subprime meltdown.The objective of this paper is to develop a unified framework for analysing Negative Amortization (NegAm) in Adjustable Rate Mortgages both from the point of view of both the lender and the borrower. Negative Amortization occurs when the borrower makes a payment less than the interest amount for the period. Among consequences for lenders is an accrued default risk while for the borrowers there is an increase in se amount due.The authors explain the GPL method through examples and how NegAm might occur. They show, among others factors, a shortcoming in the growing annuity formula, not considered in previous studies and give an analytical solution to it. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=G2000_292_0053 |
